电力行业分析报告.pdfVIP

2016-2017年电力行业分析报告 2016-2017年电力行业分析报告 2016年12月出版 第 1页 2016-2017 年电力行业分析报告 文本目录 1 供需恶化延续，煤价成2017 年最大变数 4 1.1 用电需求阶段回升，2017 年仍存压力 4 1.2 政策限制煤电发展，装机增速逐步放缓 6 1.3 供需恶化延续，火电利用小时仍承压 12 1.4 电价上调短期概率较小，煤电重回亏损境地 13 2 电改加速推进，产业资本整合酝酿机会 15 2.1 市场化电改加速推进，两头布局整合大势所趋 15 2.2 产业资本入场或为本轮火电底部观测指标 19 2.3 大水电竞争力突出，估值接近一级市场 20 2.4 小电网公司并购价值初现，关注配售电平台型公司 21 3 燃气市场化改革拉开序幕，接收站阶段性高回报可期 22 3.1 燃气上中游垄断性极强，改革势在必行 22 3.2 管网独立、两头放开，市场化方向明确 24 3.3 国内气源仍处价格劣势，需求回升难言乐观 27 3.4 冬季或调价铺垫价改，接收站阶段性高回报可期 28 图表目录 图表1：2008～2016M1-9 各月全国用电量增速 4 图表2：2008～2016 年单月用电量情况及模拟 4 图表3：2016M1-9 全国各产业用电结构 5 图表4：2011～2016M1-9 全国各产业用电增速 5 图表5：2012～2016 年全国分行业电力需求增速及预测 6 图表6：2006～2018 年全国电力需求增速及预测 6 图表7：2010～2016M1-9 全国各类机组装机增速 7 图表8：2006～2016M1-9 全国各类机组投资比例 7 图表9：2008～2016M1-9 全国火电装机容量增速 8 图表10：2006～2016M1-9 全国火电利用小时 8 图表11：2019 年煤电规划建设风险预警结果 9 图表12：2016～2020 年水电投产进度预测（MW） 10 图表13：2007~2020 年水电新投产装机及累计装机增速预测 10 图表14：2016～2017 年核电投产进度预测（MW） 11 图表15：2012～2017 年全国分类装机容量及预测（单位：万kW） 11 图表16：2016M1-9 全国各类机组利用小时及增速 12 图表17：2009～2016M1-9 单月全国火电机组利用小时变动 12 图表18：2011～2016M1-9 全国水电单月利用 13 图表19：2016M1-9 主要水电大省水电利用小时变动 13 图表20：秦皇岛5,500 大卡平仓价走势 14 图表21：秦皇岛5,500 大卡均价假设 14 第2页 2016-2017 年电力行业分析报告 图表22：2006~2015 年煤价变动及煤电联动情况 15 图表23：2016~2017 煤电度电利润变化测算表(元/kWh) 15 图表24：电改试点批复时间及指导文件一览 16 图表25：核定批复输配电价及前后对比 17 图表26：电力交易中心信息一览 18 图表27：各省售电公司数量统计 19 图表28：英国六大电力零售商 19 图表29：前6 水电大省2015 年数据 20 图表30：上市公司重点水电站调峰能力评价 21 图表31：水电与落地端火电价差一览 21 图表32：现有电网上市公司基本情况 22 图表33：我国油气开采由“三桶油”垄断 23 图表34：我国油气管道里程 23 图表35：中石油的油气管道占比 23 图表36：2015 年我国主要城市燃气分销商数据 24 图表37：我国管网分离改革政策一览 25 图表38：天然气价格改革路径与电改对标 26 图表39：天然气替代能源价格折算 27 图表40：天然气替代能源价格折算 27 图表41：2011~2016 年天然气累积表观消费量增速 28 第3页 2016-2017年电力行业分析报告 1