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EXCEL 函数-PV 现值——终极详解 现值是属于货币的时间价值的一环，Excel 也提供了一个相对函数 PV (Present Value)来呼应。相信许多人或多或少都知道什么是现值，但是当使用 Excel PV 函数时，却常常碰到一些问题，尤其是正负号部分常常让使用者头疼。本篇主要介绍该函数的意义及其应用，除了理论介绍以外，还附有范例供读者参考。 何谓现值 现值的英文为 Present Value (PV)，就是未来之一笔金额经过一段时间以复利折现(Discount)后，相当于现在的货币价值。简单举个例说，若利率为 5%，5 年后的 100 元，经过折现后相当于现值 78.4 元。也就是说现在只要 78.4 元，以 5%的复利成长，刚好会等于 5 年后的 100 元。现值也相当于现在该准备多少，才 足以支付未来的现金流量。想要 5 年后有 100 元，那现在就得存 78.4 元。 现值既然是以複利折现，那麽利率是多少，以及多久複利一次，就会影响到现值。在现实世界之财务状况是複杂的，除了单笔金额外，常常也会有年金的应用， Excel 的 PV 函数，除了单笔金额外，年金部分也一併考虑。现值的应用非常广泛，例如预计 5 年后可以拥有 100 万，若年利率为 3%，现在应该存多少钱。又如贷款年利率为 4%，期限为 3 年，每月都缴本息一万元，相当于向银行贷了多少钱？这些都是很典型的现值应用范例。 单笔的现值公式 单笔的现值于期末时，有一笔金额(fv)，然后每期以利率(rate)複利折现，经过(nper)期后，其现值(PV)公式如下： PV = fv / (1+ rate)nper 例如年利率 10%，每年複利计算一次，请问现在要存多少钱，6 年后可领回17,716？这是典型现值计算： fv = 17716；nper = 6；rate = 10%； 所以未来值 pv = 17716/(1+10%)6 以 Excel 公式表示：=17716/(1+10%)^6 = 10,000 一般年金之现值 年金的意义是于期间内共分几期(nper)，每期均于期末产生一笔金额(pmt)，每一笔金额都会以每期利率(rate)複利折现，若每期之金额 pmt 都相等。这些金额所累计的现值公式为： 上图黄色长条代表年金现金流量。 例如 James 分期付款购买一手机，每月均于月底时还本息 1000 元，总共缴了 6 月，月利率 1%，每月複利一次，问手机卖多少钱？ pmt = 1000；nper = 6；rate = 1%； 所以现值 pv = 1000*(1-1/(1+1%)6)/1% 以Excel 公式表示：=1000*(1-1/(1+1%)^6)/1% = 5,795 现金流量于期初发生 前述的一般年金现金流量均发生于期末，若同样的现金流量都发生于期 初，这样的状况只需将一般年金的现值(现金流量于期末)再乘上(1+rate)就可以了，公式如下： 例如 Peter 向 Jason 借钱，约定每月均于月初时还本息 1000 元，总共 6 个月，月利率 1%，每月複利一次，问 Jason 愿意借多少钱给 Peter？ pmt = 1000；nper = 6；rate = 1%；type =1 所以现值 pv = 1000*(1+1%)*(1-1/(1+1%)6)/1% 以Excel 公式表示：=1000*(1+1%)*(1-1/(1+1%)^6)/1% = 5,853 如何使用 Excel 的 PV 函数 上述算法都是一般财务书籍所使用的方式，可是Excel 的 PV 函数所使用的计算方式有一些不同，也就是这一点点的不一样，把许多的使用者 弄得不知所措。Excel 的PV 函数具有三大特色： ·单笔以及年金混合使用 ·单笔及年金的现金流量，可各自使用正负值来代表 ·未来值也是以正负值代表 PV 函数的参数 PV 函数的参数定义如下： =PV(rate, nper, pmt, fv, type) 下表列出了参数的意义以及与单笔或年金相关的参数，可以看出利率rate 及期数 nper 单笔或年金都会用到。fv 为单笔之期末金额；pmt 为年金之每期金额，type 参数则只跟年金有关，说明年金是于期末(预设值)或期初发生。前面三项参数 rate、 nper、pmt 是一定要有的参数不可以省略，后面两项fv 及 type 是可有可无，若这两项没有输入，PV 函数会採用预设值 fv = 0; type = 0(期末)。 参数 意义 必要参数 单笔相关 年金相关 rate 每期利率 必要 ● ● nper 期数 必要 ● ● pmt 年金之每期金额 必要 ● fv 单笔之期末金额 选项 ● type 期初或期末 0：期末(预设) 1：期初 选项 ● fv 及