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企业财务报表分析2012.05.29Credit review内容财务报表分析的范围财务报表分析的目标财务报表分析的步骤财务报表分析的局限性1.财务报表分析的范围其他财务信息财务报表附注风险披露信息其他非财务信息2.财务报表分析的目标3.财务报表分析的步骤收集信息3.1财务报表分析的步骤——财务信息有效性 财务报表分析的前提是对于有效财务信息的收集，其有效性可以从以下方面考虑：报表是否经过会计师事务所审计？会计师事务所及签字会计师的资质、信誉如何？审计报告的意见如何？是否有保留意见或说明段暗示风险？报表的编制基础是否合适？例如，应当使用合并报表抑或单独公司报表？报表时效性如何？3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用1.初步了解企业财务报表的应用初步判断财务报表编制者的“动机”2.了解企业所在行业特征和发展趋势3.通过财务报表分析识别可能存在的风险特征对于财务报表按照规模、结构、变动趋势进行项目分析（绝对值、相对值）计算各项财务报表分析指标，考虑进行趋势分析和行业对比分析4.获得合理性解释说明，并进行验证和追踪3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产规模分析资产结构分析资产质量分析资产状况分析负债规模分析负债结构分析负债偿还能力分析债务风险分析综合财务分析盈利能力分析盈利来源和结构盈利比率经营状况和资产增长现金流量指标分析合规性指标分析营运能力及其他因素分析3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析企业的资产是形成利润的基础和偿付债务的保证，因此，一个企业的资产质量往往是其发展和存续的前提和保证。资产规模、结构重要的核算科目、资产的波动趋势主要财务指标重要的核算科目：货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款、存货；交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、商誉1、货币资金：大额货币资金项目往往说明企业资金充裕，与申请借款的行为存在明显的矛盾；因而需要特别予以关注。大额货币资金的合理性是该科目重要关注点。3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析重要的核算科目（续）2、应收账款净额：应收账款绝对额是否重大，增长变动趋势是否合理；是否与收入变动方式相吻合，是否有真实的现金流入作为支持，异常或者反向变动是否存在赊销政策调整和变化；通过报表附注关注应收账款的账龄和坏账计提方法以及相应的会计估计是否存在重大变化也是考量资产质量的重要步骤；应收账款的可回收性和真实性。3、其他应收款项净额：需要关注是否存在较大的余额以及占资产的比重情况，各期波动的趋势；根据附注关注该科目的余额的构成和性质；是否存在关联方占用资金或资金拆借的情况，是否存在抽逃资本的情况。3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析重要的核算科目（续）4、预付账款：结合企业的行业特点关注大额预付账款是否合理，关注企业现金流量的变动情况。5、交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资：从该科目关注企业的风险偏好和资金的运作能力；特别需要关注在市场环境较好的时候，企业是否会通过对于金融资产的持有和出售作为企业的主要盈利来源；现金流量是否和资产负债表的项目予以匹配。3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析重要的核算科目（续）6、存货：存货绝对额是否重大，存货周转率的变动趋势是否合理。通常对于存货可以结合收入、成本、毛利率以及现金流量进行综合性的分析和检查。如果存货的规模和毛利率均呈现出较大幅度的增长；而收入规模变动不大，则需要考虑企业计入销售成本的完整性或其是否对于存货计价政策进行了调整。存货的真实性和变现能力。7、投资性房地产：投资性房地产需要关注其会计核算方法的合理性，特别是对于按照公允价值计价的计量方式，需要考虑公允价值的可获取性。3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析重要的核算科目（续）8、固定资产：对于固定资产的规模和结构进行分析；采用固定资产与产能比率进行比率分析；通过分析固定资产的成新率估计固定资产的减值情况；此外，固定资产的折旧政策的调整和减值计提的充足性也是进行科目分析时需要关注的情况。9、在建工程：在建工程的分析与固定资产类似需要结合企业特点进行分析，关注背离情况；此外，对于长期挂帐不予以转固的固定资产可能存在资产减值或调节折旧的情况。3.2财务报表分析的步骤——分析方法应用（续）资产状况分析重要的核算科目（续）10、开发支出：开发支出一方面体现了企业对于技术的投入和未来发展的关注；另一方面也有可能通过费用资本化进行企业整体盈利情况的调节。11、商誉：商誉的形成主要是在进行合并过程中由于支付对价高于净资产公允价值而形成的资产；该资产的减值政策需要进行关注。3.2财务报表分析的步骤——分析方