聚美优品IPO路演PPT.pdfVIP

$聚美优品(JMEI)$将于5 月 15 日登录纽交所，IPO 划发售950 万ADS ，（1ADS 代表 1 股 A 类普通股，承销商被赋予142.5 万ADS 的超额认购权）； 发行价区间19.5-21.5 美金，估值区间31.2—32.5 亿美金；按照定价中间值20.5 美金计算， 总融资额度为3.227 亿美金，如果行使绿鞋权力，则增加到3.498 亿美金； 同时新加坡General Atlantic 基金管理公司与聚美优品签署股份认购协议，最高认购价值1.5 亿美金的聚美股份，锁定期限180 天。 IPO 路演PPT 从公司概况、经营成果、增长策略、财务亮点几方面介绍聚美基本情况； 一、who we are 聚美是国内最大的美妆网购零售公司； 目前有10.5mn 活跃用户； 49% 的GMV 通过移动端实现； 重复购买率超过89%； 聚美过去几年取得了较高的投资回报率，2012 年起已实现8mn 美元净利，2013 年实现58mn 净利润，净利率7.1% ； 净GMV ，2013 年超过816mn 美元，同比2012 年增长149.5%； 综合毛利率24.5% ，低于2012 年的25.9% ，高于2011 年的20.6% ； 自营部分毛利率31.4%，高于2012 年的28.9% ，及2011 年的15.7%； 和香港化妆品连锁专卖店$莎莎国际(00178)$ 相比： 毛利率，聚美的24% ，低于Sasa 的47% ； 运营费用，聚美-16%，低于Sasa 的35% ； 净利率，聚美7% ，低于Sasa 的11%； mkt/net GMV ：2013 年市场费用51mn，占比6.3%，低于2012 年的11.1%； fulfill/net GMV ：2013 年物流费用58mn，占比7.2% ，低于2012 年的8.8%； GA/net GMV ：2013 年为8.8mn，占比1.1%，低于2012 年的1，4% ； TC/net GMV : 2013 年为9mn ，占比1.1%，低于2012 年的1.3%； 管理层： 整个市场增速明显低于聚美增速： 根据the frost sullivan report 预计，2013-2018 美妆零售市场年均复合增速将达14%，预计 到2018 年市场规模将达71bn 美元； 2013-2018 ，在线B2C 美妆销售额GAGR 将达33%，2018 年将达16bn 美元； 二、what we have achieved 美妆特卖模式，用户重复访问率高； 自有品牌及独家代理品牌，提升毛利率； 特卖模式+渠道销售快速且量大，给品牌商带来极大地价值； 推荐模式已建立起信任，从而使平台有能力交叉销售非美妆商品； 用户获取成本较竞争对手低很多，聚美新客成本仅38RMB，低于唯品会的64RMB ； 聚美通过病毒式广告营销、微电影广告植入、以及线下实体店的模式，低成本树立品牌； 品牌孵化能力强： 例如：河马家，通过微电影植入的方式，迅速获得目标消费群青睐，实现单季度销售额10mn RMB 的成绩； 再如：某非知名品牌，通过和聚美合作，是销售额提升4 倍至2013 年的200mn RMB ，其中， 超过100mn 是聚美平台带来的； 聚美的特卖模式，非常适合移动端 目前移动端贡献的GMV 超过49% （2014Q1 ），唯品会2013Q4 为23% ，京东2014 feb 为 18%，当当高于10%； 真品联盟，通过防伪码保证品质 和北京工商大学实验室合作，抽样入库商品进行色谱测试； 老顾客/活跃用户：2013 年为62%； 重复购买率：2013 年为88.9%； 三、our growth strategies 1.获得更大市场份额。提高自有品牌和独家品牌占比；提高交叉销售非美妆商品销售占比； 提升用户体验； 2.吸引更多用户。保持一定的市场投入；提高商品丰富度；提升购物体验； 3.移动端战略。培养用户移动端推荐及评价习惯；提升交叉销售能力；增加移动端功能； 4.潜在收购及联盟。 四、financial highlights 营收确认： GMV-退货-现金券-VAT+运费=Net GMV 营收增长源于： 1.活跃用户数增长：2013 年10.53mn，同比增62%； 2.订单量增长：2013 年为35.96mn，每活跃用户平均消费3.4 次； GMV 816mn 增速149.5%； 净营收482mn ，自营占比86%； 运营利润71mn 美元，利润率8.7%；