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商业银行业绩评价体系研究 一、EVA概述及计算方法 1.EVA概述。经济增加值（ECONOMICVALUEADDED，简称EVA），作为一个经济学概念，它最基本的形式是公司的剩余收入，首先引入EVA定义，将EVA作为公司绩效评价工具加以发展推广的是美国斯特恩—斯图尔特公司。EVA的基本含义是指，公司的剩余收入必须大到能够弥补投资风险，或者说是企业税后净经营利润减去所投入的所有资本成本（包括债务成本和权益资本成本）后的差额。2.基本计算公式。根据EVA的概念，EVA的计算公式为：EVA=税后净营业利润（NOPAT）-资本成本EVA＝NOPAT－WACC*CAP式中：NOPAT—税后净经营利润；WACC—加权平均资本成本；CAP—投入的资本总额。3.税后经营净利润（NOPAT）。不同于其他考核方式，运用EVA首先需要对会计科目进行调整，常见的调整项目包括：研发费用、战略性投资、存货准备、坏账准备以及营业费用等。进行这些调整的主要原因是区分经营决策与融资决策、区分存量业务与流量业务、统一权责发生制与收付实现制为基础的项目。对会计科目进行上述调整后，我们可以计算得到税后经营利润（NOPAT）。具体计算公式如下：NOPAT=税后利润总额+贷款拨备的本年变化数+坏账准备的本年变化数+其他资产减值准备的本年变化数(长期投资减值准备/投资风险准备、在建过程减值准备等)+/-营业外支出(收入)-/+税率*营业外支出（收入）4.资本成本（WACC）。WACC＝Kb（B/V）（1－T）＋Ks（S／V）式中：Kb—税前债务资本成本；Ks—权益资本成本；B—公司债务总额的市场价值；V—公司的市场总价值；T—公司所得税率。用资金成本乘以所投入的资本总额便得到公司的资本成本，即公司的最低盈利水平。公司必须达到最低盈利水平，才能保证支付债务利息，保证股东得到最低的投资回报。5.资本总额（CAP）。CAP=股东权益+年末的贷款呆账准备+年末的坏账准备+年末的其他资产减值准备（长期投资减值准备/投资风险准备、在建过程减值准备等）+/-累计的营业外支出（收入）。根据上述三个公式，我们就可以在传统会计资料的基础上，根据企业的具体情况对一些项目进行必要的调整，准确计算EVA指标，以真正反映企业的经营绩效。 二、商业银行业绩EVA业绩评价 1.商业银行业绩评价的构成。商业银行经营复杂，其绩效评价也有各种不同的方式。利益相关者理论认为，企业是一系列利益相关者———包括股东、债权人、员工、客户、政府等的集合体，经营者在决策过程中，应充分平衡所有利益相关者的利益，因此，对企业的业绩评价也应考虑企业经营者是否做到了上述要求。股东价值理论认为，股东承担了企业的最后风险，是企业的最终受益人，因此，对企业的业绩评价应以股东价值为核心。另一方面，银行是经营货币的特殊企业，受到严密的监管。银行具有高负债率、高流动性、社会影响广泛的外部特性，其经营风险引发的倒闭将会产生巨大的社会破坏性，影响到社会整体的安全稳定，因此监管要求商业银行经营首先是“安全性”“流动性”“收益性”，而安全性位列监管榜首，收益性仅是最后的考核要求。综合以上理论与我国监管实际，商业银行的业绩评价应充分考虑风险与收益两大因素，评价模型应在经营利润的基础上，平衡各项风险因素，以全面衡量经营者的经营业绩。2.EVA与传统的绩效评价体系的不同。（1）EVA使用灵活。EVA是企业内部业绩评价的工具，不需要对外披露，因此不必受到会计准则的限制，相关指标可以根据企业实际情况进行调整，使得该项指标更具有针对性，以减少会计准则对企业经营绩效的影响。（2）EVA更加稳定。传统业绩评价方法主要基于会计指标，容易引发管理者对会计利润的操纵和粉饰。EVA剔除了易受粉饰的科目，将管理者与企业所有者的目标统一起来，避免代理风险。（3）EVA有利于提高企业内部工作效率。EVA提供了企业内部的资本预算工具和分析工具，建立在此项分析基础上的业绩评价体系有利于企业调动内部所有部门的积极性，对企业发展目标达成一致，从而提高企业经营效率，进而有利于管理者达成企业增值计划。（4）EVA适用广泛。EVA便于理解，可以适用于各类不同类型的企业以及企业内部的不同层级，可以在单一企业层次和分支机构层次分别进行业绩评价。 三、商业银行EVA业绩评价案例研究 1.商业银行EVA的计算。EVA方法是一种新型的银行绩效评价方法，有关指标采用可以获取的资料替代后进行分析。分析样本选取上市时间相对较长的5家上市银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行及招商银行）最新的2017至2019年度的有关数据，包括净利润、营业外收支、债务资本、股权资本、财务费用和β系数。（1）税后经营净利润（NOPAT）。NOPAT=税后利润