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国际银行业并购论文 20世纪90年代以来，国际银行业并购潮流可谓一浪高过一浪，“世界上最大的银行”这一称谓不断刷新。进入21世纪，随着金融业综合经营和金融全球化的推进，席卷全球的银行业并购浪潮，正在促进全球银行业发生巨大的变革，并呈现出一系列新的特征与发展趋势。 一、国际银行业并购的主要特征 1.争夺世界金融霸权作为并购动机。银行业并购的动机，包括降低成本、提高效益；协同作战、优势互补；拓宽市场、加强垄断；救助不良银行、收购低价资产；或投机或避税等多种。本轮银行业的并购浪潮是从解救危机中的银行开始，如1992年太阳神户与三井银行并成樱花银行、1995年荷兰国际银行与西班牙桑坦德银行对英国巴林银行的共同收购。中期的并购以协同作战、优势互补为主，如1998年花旗银行与旅行者集团的合并，同年美洲银行与费城国民银行的合并。到了近期，并购的主要动机是为了抢占市场争夺全球金融霸主地位。2004年1月，美国JP摩根大通银行宣布将以580亿美元收购美国第一银行，两者合并后1.13万亿的资产将逼近全球第一的花旗集团。其他银行实力不足以做世界老大，也要做地区龙头，如北欧几家银行的合并即是如此。 2.强强联合作为并购主体。一般认为，银行具有规模递增性质，规模巨大的银行可以降低运营成本，提高效率，并且能增强银行的抗风险能力。在这次并购浪潮中，并购主体由过去的弱弱合并和以强吞弱逐步转向强强联手，打造了一个个超级航空母舰。如1995年，美国化学银行与大通曼哈顿银行合并，其核心资本达200亿美元，总资产超过3000亿美元；1996年，日本三菱银行与东京银行合并后的核心资本达到278亿美元，总资产达到7030亿美元；在欧洲，1997年瑞士信贷银行与瑞士联合银行宣布合并，合并后成立的瑞士联合银行拥有6700亿美元的资产，直接挑战德意志银行在欧洲的霸主地位。在2000年7月统计的全球最大的20家银行中，有12家是自1997年以来通过并购方式扩充规模的。业内人士认为，这些大银行的合并不仅仅是业务规模的简单相加，而是形成强强联合，优势互补，并且反映了21世纪世界银行业竞争格局的战略调整态势。 3.合并是银行业并购的最主要形式。银行业并购如同企业并购，有多种类型，以大类来看，可以分为收购与合并两种；按兼并双方所属行业，可以分为横向兼并、纵向兼并及混合兼并；按适应法律及纳税处理的不同，又可分为资产收购、股票交换、388交易及A、B、C三类重组。本轮银行业并购，最新的并购方式还涉及如资产收购、法定兼并、子公司兼并、338交易及股票收购等多种类型，如第一劝业、富士及兴业的合并成立瑞穗，德意志、德累斯顿合并成德意志德累斯顿(将来的名称叫做新德意志)，其他案例也是如此。之所以会出现这种现象，究其原因主要有三：一是最新的合并全部是强强联合，谁也吞不下谁；二是合并的目的主要是规模扩张，名份问题不是合并考虑的重点；三是这是一种最简单的并购，牵涉的法律问题较少。 4.并购的领域不断拓宽。20世纪以来银行业一直都存在着分业和混业的争论。自20世纪30年代以来作为世界金融中心的美国实行分业制后，世界上绝大多数的国家采取了谨慎的分业制。但是，经济的发展使金融自由化成为当今世界的潮流，随着WTO的全球金融服务贸易协议的签署，各国为提高本国银行业的竞争力，迎接金融全球化的挑战，都对银行兼并持宽容态度。早期的银行跨国并购一般是商业银行之间的同业并购，而近年来的银行跨国并购往往是商业银行、投资银行之间的混业并购、实现银行业务全能化。如1998年4月美国花旗银行与旅行者集团合并后的经营范围涵盖了银行存贷、消费者融资、信用卡、投资银行、证券经营、资产管理、地产保险及人寿保险等业务，而2000年9月美国大通银行收购美国J.P摩根银行更是商业银行和投资银行间典型的跨业强强联合，双方可以充分利用双方的客户资源，优势互补。 5.并购策略由过去的恶意并购、强制并购为主转向主动合作和自然并购。20世纪90年代掀起的银行并购浪潮一改过去依托市场进行血腥吞并，在并购和反并购大战中进行搏杀的做法，更多地采取出于战略动机开展的战略联盟，这种并购不是以一方战胜另一方为主要特征，而是强调主动接触、充分酝酿、积极协商、认真筹备，强调优势互补、共同发展，通过银行间的战略联盟，一方面可以避免龙虎相斗、两败俱伤，造成不必要的利益损失和市场损失；另一方面可以分担成本与风险，集中资源优势，增强资产与业务品种的联系和契合力，将同类竞争演变为局部的内部联合。[1] 6.跨国并购越来越多。在这一轮银行业的并购浪潮中，由于全球金融国际化、一体化的推动，以及各国金融管制的放松，并购的跨度由过去以国内并购为主逐步走向跨国并购。据联合国贸易和发展会议发表的新闻公报，20世