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(完整word版)cp12资本资产定价模型习题 (完整word版)cp12资本资产定价模型习题 (完整word版)cp12资本资产定价模型习题 资本资产定价模型 1．一证券的市场价格为 50 美元，期望收益率为 14％，无风险利率为 6％，市场风险溢价为％。如 果这一证券与市场资产组合的协方差加倍（其它变量保持不变） ，该证券的市场价格是多少？假定该股 票会永远支付一固定股利。 1 2．投资者是一家大型制造公司的咨询顾问，考虑有一下列税后现金流项目（单位：百万美元） 年数 税后现金流 0 -40 1～ 10 15 项目的 β值为。假定 r f＝ 8％， E（ rM ）＝ 18％。项目的净现值是多少？在其净现值变成负数之前，项目可能的最高 β估计值为多少？ 2 3．在 1997 年，短期国库券（被认为是无风险的）的收益率约为 5％。假定一 β值为 1 的资产组合市场 要求的期望收益率为 12％，根据 CAPM （证券市场线） ： 市场证券组合的预期收益率是多少？ β值为 0 的股票的预期收益率是多少？ c. 假定投资者正考虑买入一股票，价格为 40 美元。该股票预计来年派发红利 3 美元。投资者预期可以 以 41 美元卖出。股票风险的 β＝ ，该股票是高估还是低估了？ 3 4：设证券资产收益率可由双因素模型给出： ri aibi1F1 bi 2 F2k i 再假设由