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逐鹿大消费|逐鹿茶楼消费
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2021年宏观经济的主旋律是围绕“通胀”展开的。目前，通胀下行趋势已经确立，并将维持两个季度左右。在这一趋势下的投资方向，是我们思考的起点。 本篇报告中，我们从战略性防御的角度，论述未来一到两个季度里，通胀下行阶段取得相对收益的投资策略。我们认为，通胀下行不单单是价格现象，背后还隐含着经济景气度下行。伴随这一过程的是消费行为从两端向中间靠拢的趋势。紧紧抓住这一过程中行业的需求和价格变化规律，寻找“供不应求”的行业和原料价格比产品价格下行更多的行业，是成功积极防御、取得相对收益的关键。
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