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国外融资论文参考范文 浅析国外中小企业融资特点及借鉴 摘要： 我国的中小企业已经成为拉动经济增长、增加国家税收、推动自主创新、稳定城镇就业的重要企业群体，然而，这样一个在经济社会生活中占据重要地位、做出重要贡献的群体，却长期受困于融资难问题。本文旨在具体分析国外中小企业融资特点及融资困境，阐述国外中小企业融资的先进经验，为解决我国中小企业融资提供借鉴。 关键词： 中小企业;融资;借鉴 1 国外中小企业融资特点 在西方国家，中小企业的融资可分为以下两种情况：无限责任制企业和有限责任制企业。 无限责任制企业包括单人业主制企业和合伙制企业，特点是不缴纳企业所得税，只需缴纳相对较轻的个人所得税，但是，不能够通过债券、股票等形式向社会进行直接融资，并且经营过程中产生的风险由自己来承担。企业资金的主要来源通常情况下主要是业主或合伙人的个人资产。通过对各国的融资方式进行比较分析，在意大利和巴西，这类小企业的融资方式主要是向亲戚朋友摘借，而且比较多，这种融资方式得到政府的鼓励和支持。而美国和英国的这类小企业恰恰相反，他们主要依靠自己的积蓄，向亲戚朋友借钱融资的比较少。 有限责任制企业，这类企业往往是公司制中小企业，特点是缴纳高额的企业所得税，同时缴纳相对较重的个人所得税。但是，这类企业的优势主要表现为：可以通过债券、股票的方式向社会直接融资，并且只承担以股本金为限的经营风险，其承担的责任有限。当然，一部分公司制中小企业除外，绝大多数中小企业债券和股票只能通过柜台进行交易。与其他交易方式相比，通过柜台进行交易的相对成本比较高，而且风险比较大。 2 国外中小企业融资困境 无论是单人业主制和合伙制企业，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题，主要有以下几方面： ①受经营环境的影响和制约，中小企业变数大、风险大，难以受到投资者的青睐。美国对全国近2000多万个各种不同类型的小企业进行统计，在3年内关闭的企业占到1/3，甚至1/2，这从根本上影响了企业的融资。 ②受总资产的影响，中小企业的负债能力有限。通常情况下，企业资本金的大小决定着其负债能力，负债能力通常为资本金的80%或60%。对于中小企业来说，由于资产少，其负债能力相对比较低。从世界范围来看，独立自主和自我奋斗的精神在美国的中小企业中表现比较突出，因此企业的负债水平比较低，通常都低于50%，对于意大利、法国等欧洲国家来说，侧重团队精神和社会力量，倡导互助合作，因此中小企业的负债水平比较高，通常超过50%; ③对于中小企业来说，由于类型比较多，在资金需求数量方面比较小，但是频率比较高，进而增加了融资的复杂程度，同时增加了融资的成本。中小企业以融资的多样化、小批量而著称，资金需求具有批量小、频率高的特点，进而在一定程度上增加了融资单位的融资成本，在不考虑其它因素的前提下，在融资利率方面，与上规模的企业相比，中小企业平均高出2-4个百分点。 ④金融业实行的谨慎原则，增加了中小企业的融资难度。在经济生活中，由于资金或货币的重要性、广泛性以及影响国民经济的全局性，为此各国制定了严格的经营规则，对金融业进行管理，进而确保资金的安全性、有效性和流动性，避免金融危机冲击整个国民经济。 ⑤金融企业融资手续繁琐，挫伤了中小企业融资的积极性。通过上述分析，对于中小企业来说，由于融资数量少、频率高，因此需要简单快捷的融资方式。然而，金融部门为了确保自身的安全，需要完整的融资手续加强管理，进而在一定程度上难以满足中小企业融资的需要。 3 国外解决中小企业融资困境的启示 国家已采取相应措施，对中小企业给予扶持，但目前效果还不理想。其原因在于我国中小企业的融资体系和资金扶持政策尚处于起步阶段，融资渠道和政策体系还缺乏完整性和系统性;政府扶持政策的作用对象也缺乏针对性或重点。考察借鉴国外的先进经验，得到如下启示： 3.1 完善现代企业制度，逐步给中小企业直接融资权 对于我国各类公司制企业来说，虽然尽了上缴所得税的义务，但是不能享有自由发行债券、股票的权力，与国外公司制企业直接向社会募集资金的做法存在一定的差距。在国外，只需获得证券监察部门的审核和备案，公司制企业就能发行债券或股票，并且通过柜台方式交易所发行的债券或股票，在全部公司债券或股票中，通过证券交易所公开发行的债券或股票只占其中的一小部分。 3.2 推进建设中小企业的信用体系 为了进一步提升中小企业的整体素质和综合竞争力，需要培育信用体系、对信用市场进行规范、建立和完善信用制度、积极营造信用环境，进一步抵御信用风险，巩固和强化自身的融资能力。首先建立健全企业外部的征信系统和信用评价体系，通过