技术指标系列（九）——EMV 指标改进用法识别尖部能力强.pdfVIP

2012 年8 月23 日   金融工程  技术指标系列（九）——EMV指标改进用法识别尖部能力强  金融工程  ◆ EMV 简易波动指标，年化收益 44.02%，年化夏普率 1.29 简易波动指标（EMV），是为数不多的考虑价量关系的技术指标。它刻 画了股价在下跌的过程当中，由于买气不断的萎靡退缩，致使成交量逐渐的 减少，EMV 数值也因而尾随下降，直到股价下跌至某一个合理支撑区，捡 便宜货的买单促使成交量再度活跃，EMV 数值于是作相对反应向上攀升， 当 EMV 数值由负值向上趋近于零时，表示部分信心坚定的资金，成功的扭 转了股价的跌势，行情不断反转上扬，并且形成另一次的买进讯号。 EMV 策略（参数 14）在（2005-9-1 至 2012-7-11）的双边交易表现良好， 获得 989.9%的累计绝对收益，年化收益为 44.02%，年化夏普率为 1.29，其中 多仓 67 次，胜率 52%，平均持有期 16 天，空仓 68 次，胜率 41%，平均持有 期 23 天。 从上述稳定性测试与前向测试结果来看，最优参数 14 表现相对稳定， 从 2006 年到 2011 年的六年里，分别获得 86.15%、81.76%、115%、6.83%、 6.5%以及 35.65%，每年都能获得绝对收益，不过该策略在 09、10 年表现不 尽如人意。 wwwww1 ◆ EMV 改进策略，识别尖部能力强 我们引入移动平均线代替 0 轴从而构建策略二，这种方法对判断 V 字反 转特别有效，对于历史上的几次底部顶部判断十分准确，如 2008.11 （底部）、 2012.1（底部）、2007 年的双顶。 策略评价上，策略二的表现也优于策略一，累计收益达到 1060%，多仓、 空仓胜率均有所提高，最大回撤也降至 26.99%，年化收益/最大回撤也相应 提高到 1.72。 敬请参阅最后一页特别声明 ‐ 1 ‐ 证券研究报告 2012‐8‐23 金融工程 图之目录  图表  1：EMV 常用参数14 表现  4  图表 2：EMV 策略（日频主要指标1）  5  图表 3：EMV 策略（日频主要指标2 ）  5  图表 4 ：EMV 策略周表现（参数7 ）  5  图表 5：EMV 策略（周频主要指标1）  6  图表 6：EMV 策略（周频主要指标2 ）  6  图表 7：EMV 策略滚动测试（T 间隔为半年）双边交易表现  6  图表 8 ：每半年最优参数  7  图表 9 ：EMV 策略半年滚动测试表现（主要指标1）  7  图表  10：EMV 策略半年滚动测试表现（主要指标2 ）  7  图表  11：EMV 策略滚动测试（T 间隔为一年）双边交易表现  7  图表  12：每一年最优参数  8  图表  13：EMV 策略一年滚动测试表现（主要指标1）  8  图表  14：EMV 策略一年滚动测试表现（主要指标2 ）  8  图表  15：EMV 策略（最稳定参数14）每年表现  8  要指标1）  8  图表  16：牛市表现（2005‐9‐1 至2007‐10‐17）（主 图表  17：牛市表现（2005‐9‐1 至2007‐10‐17）（主要指标2 ）  8