浙江工商大学交易费用理论.pptx

第四讲 交易费用理论推荐：《The nature of the Firm》Coase,1937浙江工商大学金融学院 楼迎军科斯 Coase R.H产权理论的奠基人.1991年Nobel经济学奖获得者,Chicago大学经济学教授.科斯的贡献在于首次阐述了交易费用,并由此创立了产权经济学,核心命题是市场运行本身是有代价的.科斯只写过一本书,18篇论文,但每一篇都极具影响力.最著名的是The nature of the firm(27岁)和The problem of social cost.浙江工商大学金融学院 楼迎军1、Transaction Cost浙江工商大学金融学院 楼迎军交易费用的涵义Transaction cost 分为两部分：一、事先的交易费用；二、签订契约后的履行费用。（Williamson）交易费用就是经济制度运行费用。(Arrow)交易费用分为两部分：一、谈判费用，组织双方交换产权的支出；二、履行费用(North）交易费用区别于生产成本。(Mattews)浙江工商大学金融学院 楼迎军交易费用例子：旧货回收浙江工商大学金融学院 楼迎军解释SS、DD代表双方的交易愿望(即供求愿望）；某一特定时间，卖方可能在均衡价格P*上找不到买主（即旧车商存在的原因）；旧车商卖出前的存货费用和广告费用等，要求一个稍低的价格 ;旧车商满足了买主等待卖方的出现的需求，因此需索取稍高的价格 ； 表示旧车商的交易费用，也就是价格机制运行对社会资源的浪费。浙江工商大学金融学院 楼迎军交易费用产生的原因Williamson将交易费用的原因归纳为以下四个主要因素： 潜在交易对手数量（大数条件和小数条件）资产的专用性 有限理性(Simon) 1、信息的限制；2、情绪的限制机会主义 经理浙江工商大学金融学院 楼迎军影响机制人的因素环境因素有限理性资产专用性信息冲撞机会主义小数条件浙江工商大学金融学院 楼迎军bounded rationality 意指人的行为是：“意欲合理，但只能有限地达到”。有限理性意味着（如何导致交易成本）：（1）要寻找交易对象→搜寻成本；（2）不知交易对象的出价→谈判和签约成本；（3）不知道交易对手在签约后是否会从事机会主义行为→监督成本；（4）一方发生机会主义行为→仲裁成本，诉讼成本。浙江工商大学金融学院 楼迎军有限理性与资产专用性组织（企业）的出现是为了弥补人的有限理性，从而产生组建科层的成本支出；环境的变化是不确定的，资产的配置状态的变动是有代价的，更多的信息的获得需要昂贵的成本，因此在有限理性约束下，采用何种组织类型具有最高效率至关重要；浙江工商大学金融学院 楼迎军机会主义(Opportunism)是指行为主体在交易活动中不仅追逐自利的目标，而且同时使用策略性行为，是对“经济人”的拓展。新古典经济学中的“经济人”是追逐自利目标的，但在追逐自利目标的过程中不包括策略性行为。在市场交易活动中，机会主义受到来自大数条件的制约，即交易双方面临的可供选择的交易对手很多时，机会主义行为发生的概率较小。 浙江工商大学金融学院 楼迎军机会主义成本机会主义意味着：（1）加大搜寻、甄别成本；（2）增加监督成本；（3）仲裁、诉讼成本；（4）利益受损。此外还有防范成本。浙江工商大学金融学院 楼迎军机会主义与小数条件“大数条件”是指可供选择的交易对手很多，因此机会主义受到大数条件的约束，只有在小数条件下，才表现出严重的机会主义；即使在缔约的初始状态是大数条件，交易双方在一定时期后，会建立共同经验和共同语言，使交易费用减少，但使寻找交易对手的环节也忽略了。大数条件会转化为小数条件，因此机会主义几乎是一种普遍现象。浙江工商大学金融学院 楼迎军Information Impactedness信息冲撞描述的是信息将自己嵌入个人头脑货系统中的方式，以及通过占据它们内涵的结构，从而变得难以泄漏或与他人共享。结果是：交易双方的信息分布是不对称的，而另一方向获得相同的信息需要代价。因此，多的一方会产生机会主义倾向（即使信息对称，但运用是有差异的）；信息冲撞和不对称导致交易风险（成本）。浙江工商大学金融学院 楼迎军2、Nature of the firm浙江工商大学金融学院 楼迎军科斯对企业的定义用替代法分析企业的性质用边际法分析企业的边界 企业之所以不可能无限大，是因为企业组织交易也有成本，当组织交易的边际成本=别的企业组织交易的边际成本=市场组织交易的边际成本时，就是企业与市场的界限。企业的定义或本质界定一定是能够将企业与其他社会性主体区别开来。浙江工商大学金融学院 楼迎军对企业性质的发展 企业是用以节约交易费用的一种交易模式. (Williamson、Hart)Stuckey的美国铝业