公司并购与投资分析-姚铮.docx

PAGE PAGE # 《资本运营：公司并购与投资分析》 姚 铮 教授 参考书： 姚铮，上市公司管理经典案例，清华大学出版社， 2006 年 2 月。 一、并购中的行业分析 （一）行业的市场结构分析 完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断，竞争的程度不 同，如航空公司与机场。 行业垄断有政府垄断（如电力） 、私人垄断（如微软计算机 操作系统）和资源垄断（如煤炭、原油和港口） 。一般而言， 政府垄断不一定能获得超额利润，而私人垄断和资源垄断能 够获得超额利润。 （二）行业生命周期分析 传统产业与网络经济 幼稚期、成长期、稳定期、衰退期。一般而言，成长期的公 司比较有利。 （三）行业的周