第五章金融体系.pptxVIP

第五章 金融体系本章重点问题1、资金融通、直接融资和间接 融资的内涵 2、货币市场和金融市场上的金 融工具的特点 3、商业银行监管的基本内容 4、银行主导型的金融体系和市 场主导型的金融体系解决股 东和债权人的冲突及股东和 经理人的冲突的方案第一节 金融市场、工具和机构第二节金融市场与金融机构的监管第三节 金融体系设计第一节 金融市场，工具和机构 一 资金融通 二 金融市场 三 金融工具 四 金融中介机构返回一 资金融通　所有的金融体系必须为资金从资金盈余方（流出方）流向资金短缺方（流入方）提供一种机制，使资金能直接的通过金融市场或间接的通过金融中介流动，如下图所示：返回 ◇直接融资：资金短缺方在金融市场上直接向资金盈余方出售金融权证（如代表债权的债券或贷款合同，代表所有权的股票）。 由于资金直接由资金盈余方流向资金短缺方，证券则直接由资金短缺方流向资金盈余方，所以称为直接融资。 ◇间接融资：金融中介机构购买资金短缺方的金融权证，然后再出售给资金盈余方，这种通过金融中介的资金融通方式被称为间接融资。　返回 二、金融市场 ◇金融市场是金融资产融通的场所。它是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其运行机制的总和。 金融市场一方面反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；另一方面金融市场实质上是一种确定金融资产价格的机制。（一）金融市场的功能　从整个经济运行看，金融市场具有聚敛、配置、调节和反映四大功能。　返回微观： 1、金融资产价格发现。价格发现功能是指金融资产供求双方利用金融市场的交易机制，形成一个反映市场供求关系的市场价格。　　2、提供流动性。金融市场主体可以通过金融市场将资金期限进行转换，从而实现资金的流动性。　3、信息功能。 金融市场作为金融、经济的的晴雨表具有信息集散功能。通过这种功能，个人、企业和政府可以为获得大量的信息资料。宏观： 1、资本积累功能。将小额资金汇集成大额资金，从而实现了一国的资本积累。　返回 2.资源配置。　金融市场通过金融资产价格的波动，反映经济社会对资金供求态势，高的金融资产反映社会的急需和高的收益，反之，是一种低收益的反应和无效率。因此，金融市场会引导资源从低效率的部门转移到高效率的部门，从而实现一个社会的资源的有效配置。　3. 宏观调控的作用场。金融市场既提供货币政策操作的场所，也提供实施货币政策的决策信息，政府通过各种财金工具对各经济主体的行为加以引导和调节，从而对宏观经济活动产生影响。（二）金融市场的要素交易对象、交易主体、交易工具交易价格　 返回 1、交易对象。金融市场上的交易对象是金融资产，包括银行的存贷款、证券市场的各类原生证券和辅助证券以及衍生证券。　　2、交易主体。金融市场的交易主体就是金融市场的参与者，包括任何参加交易的个人、企业、各级政府和金融机构。　3、交易价格。金融市场上金融产品通过交易形成交易价格。其中利率是最重要的价格。 4、监管者。 （三）金融市场的分类 1、按期限长短，金融市场可划分为货币市场和资本市场。 货币市场是期限在1年以内的短期金融返回资本市场是交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补赤字的资金需要。　2、按交割方式，金融市场可划分为现货市场和期货市场。 现货市场上，一般在成交后的1-3日内立即付款交割；期货市场上，交割则是在成交日后合约所规定的日期交割。 3、按有无金融中介，金融市场可划分为直接金融市场和间接金融市场。 返回 　4、按金融交易的层次，金融市场可划分为发行市场和流通市场。 发行市场又称初级市场或一级市场，是指金融工具最初发行的市场。流通市场又称次级市场或二级市场，是指买卖已发行的金融工具的市场。 而二级市场根据组织形态的不同又可以分为交易所和场外市场（OTC）。交易所市场是证券的买卖双方（一般是其经纪人或代理人）在交易所的一个中心地点见面并进行交易。场外交易市场没有固定交易场所，交易商们通过计算机、电话或传真等通讯手段向与他们联系并愿意接受他们报价的任何人买卖证券。　返回　5、按交易对象，金融市场可划分为股票市场、外汇市场、黄金市场、银行同业拆借市场、票据贴现市场、国库券市场、债券市场、期货市场、期权市场等等。 此外，还有多种分类方法，如按成交方式可以分为公开市场与议价市场，按地域可以分为国内金融市场和国际金融市场等。返回三、金融工具 金融工具：资金短缺方（包括金融中介机构）为了筹集资金而发行的各种书面凭证。（一）货币市场金融工具 在货币市场上进行交易的是短期金融工具，这些金融工具期限短、流动性强、安全性高的特点。 1.商业票据　传统的商业票据有商业本票和商业汇票两种：商业本票是债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证；商业汇票是债权人发给债务人的，命