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财务管理章节目录第一章 总论第二章 财务管理的价值观念第三章 筹资管理第四章 营运资金管理第五章 项目投资第六章 证券投资第七章 收益分配第八章 财务分析与业绩评价第八章 财务分析与业绩评价第一节 财务分析概述第二节 财务比率分析第三节 业绩评价第一节 财务分析概述一、财务分析目的评价过去的经营业绩，反映企业在运营过程中利弊得失，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者做出相关决策提供可靠依据。1.企业投资者目的盈利能力、运营能力、发展趋势2.企业债权人目的支付能力、偿债能力3.企业经营管理人员的目的营运能力、偿债能力、盈利能力、社会贡献能力4.国家政府部门的目的社会贡献二、财务分析的内容1.偿债能力分析企业资产拥有量和是否有足够现金流入量来偿付债务2.营运能力分析资金的利用效率3.盈利能力分析企业赚取利润和企业资金增值能力，收益数额的大小高低4.财务状况趋势分析和综合分析经营规模、资本增值、支付能力、生产经营成果、财务成果三、财务分析的局限性1.财务报表存在局限性2.会计记录是以历史成本为依据，资产会发生变化3.通货膨胀会使资产负债表、利润表数据歪曲4.会计报表可能被修改过5.财务报告数据不够全面6.财务分析指标存在局限四、财务分析方法1.比较分析法（1）实际指标与计划指标对比（2）同一指标纵向对比同一指标在不同时间上的对比（历史对比）（3）同一指标横向对比同一指标的横向对比（同行业）2.比率分析法利用财务报表中两项相关数据的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种方法。（1）构成比率：又称结构比率，某个经济指标各组成部分与总体比率，反应部分与总体的关系。（2）效率比率：反应投入与产出关系（3）相关比率：相互依存、相互联系3.趋势分析法又称水平分析法，通过对比两期或连续数期财务报告相同指标确定其增减变动方向、数额、幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势。?（2）会计报表比较将连续数期会计报表金额并列起来，比较其相同指标增减变动金额和幅度，来判断企业财务状况和经营成果变化。（3）会计报表项目构成比较以会计报表中某个总体指标作为100%，再计算其各组成指标占该总体指标百分比，从而比较各项目百分比增减变动。4.因素分析法依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。（1）连环替代法：将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各因素之间的依存关系，顺次用各因素的实际值替代计划值，据以测定各因素对分析指标的影响。（2）差额分析法利用各因素比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。第二节 财务比率分析一、偿债能力分析企业偿还到期债务的能力。包括短期偿债能力、长期偿债能力分析1.短期偿债能力分析：流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。???????（5）带息负债比率指企业某一时点的带息负债金额与负债总额的比率。反映企业负债中带息负债的比重，体现了企业未来偿债压力。带息负债比率越低，说明负债压力越低。??????????????????????????五、综合指标分析1.综合指标分析含义和特点将运营能力、偿债能力、获利能力、发展能力等方面纳入一个有机的整体，全面的对企业经营状况、财务状况进行揭示和披露。指标体系需要具备三个要素（1）指标要素要适当（2）主辅指标功能匹配（3）满足多方信息需要?（2）沃尔比重评分法将流动资产、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系联系起来。分别给定分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标得分及总指标累计分数。?第三节 业绩评价一、业绩评价的意义业绩评价指运用数理统计和运筹学方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应评价标准，采用定量分析与定性分析相结合，对经营期间获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度各方面进行综合评判二、业绩评价内容1.财务业绩定量评价（1）获利能力：资本及资产报酬水平、成本费用控制水平和经营现金流量（2）资产质量：周转速度、资产运行状态、资产结构以及资产有效性（3）债务风险：债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力（4）经营增长分析：销售增长、资本积累、效益变化、技术投入分析2.管理业绩定性评价在财务业绩定量评价基础上，通过采取专家评议的方法，对企业一定期间经营管理水平进行定性评价。三、评价指标1.财务业绩定量评价直播（1）获利能力指标（2）资产质量指标（3）债务风险指标（4）经营增长指标2.管理业绩定性评价指标（1）战略管理评价（2）发展创新评价（3）经营决策评价（4）风险控制评价（5）基础管理评价（6）人力资源评价（7）行业影响评价（8）社会