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分析框架;一、财务分析方法概述;趋势分析法 以某一年度为基期，计算其他各期同一项目对于基期的趋势百分比，从而描述财务报表各项目变化趋势的分析方法。 以海尔为例，并以2008年为基期，编制趋势百分比资产负债表和趋势百分比利润表（以及趋势百分比现金流量表）。;比率分析法 以同一期间同一报表或不同报表中两个项目之间的比例关系，衡量某一方面有意义的关系的一种分析方法。它是使用最广泛的一种财务分析方法。 比率分析法是最常用的分析法，一般的财务分析都建立在比率分析的基础上。;二、一般财务分析;（一）短期偿债能力分析;（1）营运资本;（2）流动比率;流动比率（续1）;（3）速动比率;速动比率（续1）;（4）现金比率;现金比率（续1） ;（5）其他流动性指标;存在下列几种情况之一时，企业实际的流动性要比报表所显示的更差： （1）附注中揭示了已贴现但另一方有追索权的票据； （2）大额或有负债，如未决税款争议、未决诉讼等； （3）企业为别的企业的银行借款提供了担保。 ;（二）长期偿债能力分析;资产负债表指标 ;（1）资产负债率;（2）债务与权益比率（产权比率）;（3）债务与有形净值比率;（4）其他长期偿债能力比率;利润表指标;（1）利息保障倍数;或者意味着当债务本金到期时，企业有能力重新筹集到资金。 为了考察企业偿付利息能力的稳定性，一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数。 保守起见，应选择5年中最低的利息保障倍数值作为基本的利息偿付能力指标。;关于该指标的计算，须注意以下几点： 〈1〉根据损益表对企业偿还债务的能力进行分析，作为利息支付保障的“分子”，只应该包括经常收益。 所以，下列非经常发生的项目应该予以排除： 非常项目（如：出售证券收益、坏帐损失、存货削价损失等）； 特别项目（如：火灾损失等）； 停止经营； 会计方针变更的累计影响。 〈2〉利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用，还应包括资本化的利息费用。;（2）固定费用偿付能力比率;根据经验，租赁费用中的利息约占1/3； 固定费用偿付能力计算中究竟应包括哪些固定费用，事实上没有统一的规定???可以象上面公式那样只包括“租赁费中的利息部分”，也可以包括全部租赁费用，乃至包括所有的折旧、折耗及摊销，包括的固定费用越多，该指标就反映得越稳健。;影响企业长期偿债能力的特别项目;长期资产市价或清算价值与长期债务之比。 当企业缺乏盈利能力时，拥有的长期资产如果具有较高的市价或清算价值则是十分重要的。但是，财务报表往往没有详细反映资产的市价或清算价值。因此，外部分析者往往较难得到这些信息。 长期经营性租赁的租赁费中的“本金”部分。 长期经营性租赁实际上也是一种长期筹资行为，故应该考虑其对企业债务结构的影响，即将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额之中。 由于不能确切知道租赁资产价值，故假设资产与负债相等。而与长期经营性租赁相关的负债，应该是全部预期租赁费用中的“本金”部分，或者说是全部预期租赁费用减去其中内含的利息。一般本金约为全部预期租赁费用的2/3。;或有事项。 这主要应该通过仔细阅读报表附注加以发现。 资产负债表外揭示的金融风险和信贷风险 如：如果某一当事人不能履行合同中规定的条款可能给企业带来的预期损失；企业所持有的担保品的状况的描述；债务人所在组织所处的行业和/或地区可能遭受风险的程度的揭示；等等。 金融工具的公允市价 这是指报表附注中对估计的金融工具公平市价的揭示，或在未能估计出公平市价时，对公平市价所作的非精确的描述性信息。 ;（三）盈利能力分析;1.盈利能力一般分析 ;引言;在衡量企业的获利能力时，为了控制企业之间的规模差异，用一定的百分比（即利润率）形式比之于用利润绝对数更有意义。用来作为利润率计算基础的主要有销售收入、资产及资本。;以销售收入为基础的利润率指标;（1）销售毛利率;（2）营业（经营）利润率;（3）销售净利率;以资产为基础的利润率指标;（1）息税前总资产利润率;（2）总资产净利润率;（3）经营资产利润率;以资本（权益）为基础的利润率指标;（1）权益净利率;（2）每股收益;2、分部报告中的盈利能力分析;按规定，我国上市公司应该披露： （1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、主营业务利润的构成情况。 （2）对占主营业务收入或主营业务利润10%以上的业务经营活动及其所属行业，以及占主营业务收入或主营业务利润10%以上的主要产品应予介绍。主营业务及其结构较上期发生较大变化的，应予以说明。 （3）主要全资及控股子公司经营情况及业绩。;通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发现可能存在的企业总利润的未来变化。;3.关注损益表外的损益;在我国，前期调整事项首先通过“以前年度损