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从 7 个视角分析一家公司是否值得股权投资 从长远来看，中国将迎来股权投资“大时代”的降临， 许多人也纷纷从其他类型的投资转向股权投资，所以在投资 过程中选择怎样的企业进行投资就显得格外重要。下面潜力 股小哥就告诉你如何从 7 个视角判断一家公司是否值得股权 投资。一、天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务） 趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行股权投资之 前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情 况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也 必须关注企业素质。 1、已经达到天花板的行业——极度饱 和的行业（如钢铁行业） 。这类股权投资机会来自于具有垄 断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降 低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒， 获得产品的定价权。如果兼并不能做到边际成本下降就不能 算是好的投资标的。比如，国企在行政推动下的兼并做大， 并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意 义，此类国企不具备投资价值。那些在行业萧条期末端仍有 良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入 困境之时极具潜在的投资价值。判断行业拐点或需求拐点是 关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁 公司。 2、产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新 的天花板尚未或正在形成。如汽车行业和通讯行业。这些行 业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需 求。“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。 关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将 脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产 品，如特斯拉电动车 (TSLA) 和苹果 (AAPL) 的创新对各自行业 的冲击。 3、行业的天花板尚不明确的行业。这些行业要么 处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难 以估计。如新型节能材料，要么属于“快速消费”产品，如 提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。这类 行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘 那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里 的大公司。我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上 3 点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。重点 是明确： 1.有没有天花板？； 2.面对天花板，企业都做了些 什么？二、商业模式商业模式是指企业提供哪些产品或服 务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。 比如， 制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业 通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取 利润等等。 研究商业模式的意义在于： 1、是不是个好生意？ 2、这样的生意能够持续多久？ 3、如何阻止其他进入者？这 三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒商业 模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值， 前者指企业的盈利模式。核心竞争力是指实现前者的能力。 壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。举例来 说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔 的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争 力是它的全球直销网上管理系统。联想若想重新搭建此平台 代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销 网络成为戴尔的壁垒。但是， PC 饱和是戴尔的天花板，限 制了它的发展空间。百度的盈利模式是搜索流量变现。搜索 技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据 库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取 流量变现是奇虎 360(QIHU) 的商业模式。强大的研发能力， 快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户 群构成竞争壁垒。 360 利用巨大的用户量努力进入搜索领域， 但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的 巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，