积极认识人民币国际化的机遇与挑战.docx

积极认识人民币国际化的机遇与挑战 中国国家主席胡锦涛2009年4月2日在伦敦举行的二十国集团金融峰会上强调要促进国际货币体系多元化、合理化，这是中国政府对国际货币体系改革的基本立场。中国政府的建议也为我国参与国际货币体系改革指明了方向.我国应加快推动人民币国际化进程，逐步提升人民币在国际经济往来中的影响力，发挥人民币在国际货币体系改革中的重要作用，共同支撑国际货币体系稳定。 由于国际金融危机，西方主要发达国家先后陷入经济衰退，经济水平下滑，货币贬值，并且美国、英国和日本等为了刺激经济，宣布采取量化宽松政策，向市场大量注资，这些主要发达国家货币贬值的风险增加。而中国经济基本面健康.政府积极采取宏观经济措施促进经济增长；中国金融系统稳定，经济可能率先回暖；人民币币值稳定.人民币的国际信用不断提高，因此人民币走出去的条件也日益成熟。中国人民银行先后同韩国、中国香港地区、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚和阿根廷的货币部门签署了货币互换协议，货币互换总规模达到了6500亿元人民币。货币互换一方面满足该国或该地区向市场提供所需货币的流动性，有利于稳定该国汇率和金融市场；另一方面也有利于双边开展以人民币计价和结算的贸易往来，促进双边贸易进一步发展。同时2009年4月8日，国务院决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，这为人民币进一步走出去创造了条件。 货币互换和开展跨境贸易人民币结算试点被视为人民币走出去的开始，是实现我国人民币国际化战略的重要步骤.有利于规避美元币值不稳定的风险，有利于发挥人民币在国际贸易往来中的计价和结算功能。尽管开展货币互换和实际跨境贸易人民币结算试点能够促进人民币走出去，但要稳步推进这项业务的全部展开和可持续性.还需要解决以下几个问题： 1、国外进出口商人民币资金的来源问题。目前国外进出口商人民币来源有两种途径：第一是和中国政府货币互换获得人民币资金；第二是通过出口获得人民币资金。但这仍然存在很大的局限性，必须逐步扩大我国贸易往来国人民币资金的来源。伴随着贸易以人民币结算的试行，应加快推动对这些国家以人民币交易往来的直接投资.如东盟与中国将签署中国一东盟投资协议，将有利于推动中国对东盟国家的直接投资；通过国内银行向国外进出口商提供人民币贸易信贷；允许该国用主要国际货币购买一定数量的人民币资金等等。 2、人民币汇率制度问题。目前我国人民币对美元汇率是参考一篮子货币的有管理浮动汇率制度，人民币对非美货币的汇率是套算汇率，人民币汇率的市场化程度仍有待进一步提高。随着跨境贸易人民币结算交易的不断增多.对方国的货币和人民币之间的汇率在该国将变得越来越重要，该国确定本国货币和人民币汇率的基础将取决于中国市场人民币对主要国际货币的汇率，因此提高我国人民币汇率市场化的水平将有利于对方国确定本国货币对人民币汇率的市场水平，有利于形成市场均衡的国内外汇率水平，防止套汇和套利。 3、人民币的自由兑换问题。人民币走出去，人民币的自由兑换变得越来越迫切，无论是国内还是国外，人民币和主要国际货币之间的自由兑换将是推动人民币国际化的重要基础，如果人民币不能够和主要国际货币自由兑换.进出口商持有人民币的意愿将下降，也不利于人民币进一步走出去。 4、人民币资金的回流问题。人民币充当贸易往来的结算货币，国外进出口商必然会产生人民币资金的结余，怎样解决人民币资金结余的投资和回流将是一个重要问题。因此在短期内中国的银行在外的分支机构应该吸纳该国的人民币资金存款，为该国人民币资金提供存放和投资的渠道，长期来看，国内的金融市场应该逐步对国外的人民币资金回流开放。 5、建立人民币的衍生产品市场，规避人民币汇率变动的风险。随着人民币汇率的市场化改革，人民币汇率的变动会给一些投资者带来较大的风险，为了规避汇率变动的风险，投资者需要通过远期或套期交易进行保值，人民币走出去对外汇市场衍生品的发展提出了新的要求。 总之，人民币国际化是一个综合的、渐进的过程，是市场和政府双重推动力的结果，既需要一定的市场基础，又需要政府为人民币走出去创造一定的条件；国内金融市场的发展、人民币汇率体制的改革和宏观调控机制的完善将有利于促进人民币走出去，实现人民币国际化的战略。