商业银行业绩评价.pptx

第19章 ??;学习目标;19.1 商业银行业绩评价体系;股东利益最大化;从经济学角度看，银行的价值可以用下列公式计算： 　 V= ∑E（Dn）/ (1+r)n 　　式中：V代表银行股票的价值，它实际是银行股东对该银行投资后所能够获得的未来现金收益的现值（Present Value of Future Cash Flows）；E(Dn)代表n期的预期现金收入或预期利润；r代表与风险正相关的折现率，亦即投资报酬率。进一步地，预期的现金收入又可一分解成： 　 E(Dn)=Rn－Cn－Hn－Tn 　　其中：Rn为银行的总收入，Cn是银行负债的成本，Hn是日常管理成本，Tn是税收成本。这些变量均是对未来第n期的预测值。 ;折现利率r也可以分解为两个部分：预期的无风险利率i和与银行资产负债相联系的风险酬金g，即：　　r= i＋g 　　从理论上看，用经济学方法来评价银行的价值是准确客观的，但从公式也可以看出，它的计算并非易事，因为对银行未来收益、收益期限和风险程度的精确测量非常困难。因此，如果金融市场充分有效，银行经营中的所有信息都在股票的价格上得到了充分的反映，也可以通过银行股票的价格反映银行的价值。即：　　V=PN 　　其中：P是银行股票的市场价格；N是银行股票的数量。;19.1.2商业银行绩效评价体系;1.盈利性比率指标;2）营业利润率。营业利润率排除了特殊项目的影响，更准确地体现了银行经营效率，计算表达式为： 　营业利润率= 税后营业利润/资产总额×100% 　　由损益表可以看出，银行营业利润来自于经营活动中各项利息收入和非利息收入，不受证券交易、调整会计政策、设备盘盈盘亏等不常发生的营业外活动影响，是银行经营能力和成果的真实情况。因而营业利润率指标反映了银行真实、稳定的获利能力。 ;3）银行净利差率。银行利息收入是其主要收入来源，利息支出是其主要成本支出项目，因此利差收入是影响商业银行经营业绩的关键因素。银行净利差率的主要计算公式为： 　银行净利差率= （利息收入－利息支出） 　　　　　　　　　　　盈利资产 　　盈利资产指那些能带来利息收入的资产。银行总资产中，除去现金资产、固定资产外，均可看作盈利资产，在计算中分母也应采取平均值。 ;4）非利息净收入率。非利息净收入率不只是银行获利能力的标志，同时也反映出银行的经营管理效率，计算表达式为： 　非利息净收入率= （非利息收入－非利息支出） 　　　　　　　　　　　资产总额 　　由损益表中可知，银行非利息收入来自于手续费和佣金收入，获得这类收入不需要相应增加资产规模，较高的非利息净收入会明显提高银行资产收益率。非利息支出包括提取贷款损失准备、员工薪金、折旧等间接费用，同银行管理效率直接相关，因而较高的非利息净收入率意味着相对较低的各类间接费用开支，表明银行管理效率良好。 ;5）银行利润率。计算表达式为： 　　银行利润率= 纯利润/总收入×100% 　　由计算式中可以看出，该指标反映了银行收入中有多大比例被用做各项开支，又有多大比例被作为可以发放股利或再投资的利润保留下来，该比例越高，说明银行获利能力越强。 6）权益报酬率（ROE）。又称净值收益率、股东投资收益报酬率等，计算表达式为： 　　权益报酬率= 纯利润/资本总额×100% 　　该指标反映了银行资本的获利程度，是银行资金运用效率和财务管理能力的综合体现，同股东财富直接相关，受到银行股东的格外重视。;2.流动性比率指标;　1）现金资产比例（现金资产/资产总值）。该指标是银行所持现金资产与全部资产之比，现金资产具有完全的流动性，可随时应付各种流动性需求。该比例高反映出银行流动性状况较好，抗流动性风险能力较强。然而，现金资产一般是无利息收入的，如果现金资产比例太高，则银行盈利资产下降，影响收益。 　2）国库券持有比例（国库券/资产总值）。国库券是银行二级准备资产的重要组成部分，对银行流动性供给有较大作用。一方面国库券自身有较强的变现能力，银行出售国库券可直接获得流动性供给，另一方面，国库券是一种被普遍接受的抵押品，银行可以用其进行质押贷款，即持有国库券也可产生间接的流动性供给。该比值越高，银行的流动性越好。 ;3）持有证券比例（证券资产/资产总值）。 　单纯应用该指标判断银行流动性具有很大局限。这主要是因为证券的变现能力同其市场价值密切相关，在市场利率上升时，证券市价下跌，特别是一些长期证券难以按购入成本和记账价值流转出去，因此分析持有证券给银行提供的流动性时，须结合指标市值/面值评判。 　一般情况下，市值/面值比例越低，说明银行所持有证券的变现力越低，从中可获得的流动性供给越小。 ;4）贷款资产比例（贷款/资产总值）。 　　该指标是银行贷款资产与全部资产的比值。 　　贷款是银行主要盈利资产，其流动性较差，该比值较