2019年3季度石油行业分析报告.pdf

２０１９年３季度石油行业分析报告 要点提示 ★ 全球经济放缓趋势明显，我国经济运行总体平稳。 2019 年 3 季度，全球贸易摩擦影响仍 在持续，受贸易壁垒增加，地缘政治紧张局势加剧等因素影响，全球经济放缓趋势愈加明 显。 中国经济运行总体平稳， 国内生产总值同比增长 6.2%，工业生产持续发展， 社会消费 品稳中有升，固定资产投资增速稳定，贸易结构不断优化，工业生产者价格同比持平。国 内经济平稳运行，为石油市场提供了较为宽松的发展环境，在此背景下，石油行业经济运 行态势向好。 ★ 我国出台首部资源税法 , 扩大成品油市场准入。 2019 年 3 季度，我国石油行业政策主要集 中在环保监管、产业发展、价格等方面以保障石油行业健康运行。环保监管方面，第二轮 第一批中央生态环保督察于 2019 年 7 月初启动，现已完成 6 个省市和两家央企的督察进 驻工作。产业发展方面，重点行业挥发性有机物综合治理方案发布，对于全面加强 VOCs 污染综合治理，打赢蓝天保卫战具有重要的意义。我国出台首部资源税法，完成了资源税 税率的法定化，落实税收法定原则，明确了资源税的征收模式。国务院办公厅印发《关于 加快发展流通促进商业消费的意见》，扩大成品油市场准入，取消石油成品油批发仓储经 营资格审批，将成品油零售经营资格审批下放至地市级人民政府，此政策在很大程度上降 低了成品油行业的准入门槛， 提高市场活跃度。 价格方面， 3 季度成品油经过 6 轮调价后， 汽油价格、柴油价格分别累计上调 100/ 吨、 95 元/ 吨。 ★ 固定资产投资持续增长，原油产量和加工量增速逐月加快。 2019 年 3 季度，我国石油行 业经济运行态势向好，“三桶油”加大勘探力度，推动油气增储上产，国内石油勘探开采 发展迎来新机遇。固定资产投资持续增长，开采业继续保持高速增长，加工业平稳增长， 增速呈现逐月增长态势，且明显高于上年同期水平。生产总体平稳，行业工业增加值低速 增长，原油产量增速实现小幅增长，产能逐步回归上升态势，原油加工量稳定增长。汽柴 油产量呈现一涨一跌局面，煤油产量继续保持较快增长。开采和加工两大子行业营收实现 持续增长，营业成本小幅上升。两大子行业利润和亏损呈现分化局面，其中，上游石油开 采行业利润较上季度有所增长，企业亏损情况有所好转；下游石油加工业利润继续下降， 企业亏损情况加重。原油进口量持续增长，出口量同比下降，成品油进口量出现近一年来 的首次负增长，出口量增速较上年同期回落明显。 ★ 加强油气业环评管理，成品油市场价格改革或将提速。 生态环境部发布《关于进一步加强 石油天然气行业环境影响评价管理的通知 ( 征求意见稿 ) 》，对陆地和海洋石油天然气开采 相关规划和新 ( 改、扩 ) 建产能建设项目所产生的废水、 废气和固体废物等处理提出了要求， 文件实施后， 有望大幅提高油气勘探开发环评效率。 国家发改委印发 《中央定价目录》 ( 修 订征求意见稿 ) ，在备注说明中提到，成品油价格暂按现行价格形成机制，根据国际市场 油价变化适时调整，将视体制改革进程全面放开由市场形成。展望未来，成品油市场有望 从半市场化改革将全面迈入市场化的价格形成机制，全面放开价格形成将完全由市场决 定。 ★ 我国经济将保持平稳运行，石油行业固定资产投资加速。 展望 2019 年 4 季度，在贸易摩 擦悬而未决、地缘政治风险激化、制造业持续低迷、通缩威胁仍在加剧的情形下，全球经 济下行风险加大。我国经济面临的外部环境依旧比较复杂，国内经济下行压力犹存，预计 4 季度我国 GDP 增长 6.2%左右。 4 季度石油行业有望保持稳定运行。行业景气度维持景 气区间，固定资产投资加速。原油产量将保持低速稳定增长，