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不良资产干货之一：投资者从事不良 资产行业的一般流程和基础准备 2016-02-24 10:07 作者－冯律师 ，毕业于中南政法学院经济法系， 获法学及金融学双学位； 曾任中 国农业银行广州市分行法律室负责人、 中国长城资产管理公司广州办事处法律部 主任，自 1998 年起一直担任中国农业银行总行驻香港公司－农银财务有限公司 的法律顾问，现任广东法丞律师事务所副主任。 冯律师在中国长城资产管理公司广州办事处收购中国农业银行广东省分行 390 亿元不良资产包， 以及在地方 AMC 龙头－广东粤财资产管理公司收购广东发展 银行 300 余亿元不良资产包 （担任首席法律顾问）过程中， 为前述单位制订了资 产收购及尽职调查等一系列工作指引和规程。 目前，冯律师拥有自己的专业团队， 其所在律师事务所是广州地区各金融机构及 AMC 的入库律师事务所； 其团队已累计投入 2 亿余元收购了近 10 亿元的不良资 产包，处置成效及项目回报均遥遥领先同行。 冯律师是极少数曾兼具四大国有银行（省会分行级）法律部主管、四大 AMC 省 级办事处法律部主任、 专职不良资产业务律师团队负责人、 不良资产行业民间投 资人四重身份的行业资深人士，专门从事不良资产业务近 20 年，是目前国内不 良资产终端处置最具实战经验和技能的专家之一。 近日，在 中国不良资产行业联盟第一期业务技能培训班 中，冯律师为国内部分 AMC 员工、社会投资者及专业律师提供了为期二天半的专业技能分享，将其多 年从业的秘技、 心得倾囊相授， 学员反应十分热烈， 一致认为该课件是不良资产 行业近年来少有的系统性、接地气、具操作性的 “干货 ”。 应广大学员强烈要求并征得冯律师授权， 从本期开始， 搜赖网将冯律师在上述培 训班上的讲义（有部分修订）以连载方式刊登出来，供国内同行交流、学习。 投资者从事不良资产行业的一般流程和基础准备 一、一般流程（一）信息筛选 债权人为保守商业秘密或出于其他目的 （例如偏帮某一准买家） ，有意不详尽披 露项目相关信息；或者，因项目众多，债权人的确也难以掌握资产包（或项目） 的详细信息。从单个资产包或项目来看，表面有价值的信息往往不多。 通常情况下，资产包内各个债权金额、债权效力、担保情况、可供处置的财产、 隐匿的财产、债务人背景、处置的障碍等等，基本上都是碎片化的信息，投资者 难以从现有材料中收集成系统或有逻辑关系的数据。 另外，相关信息也存在时效、 地域、真伪、不确定等因素，千差万别。 因此，投资者应基于其投资动机和目的 （例如受偿、以物抵债、化解历史问题） ， 营造人脉圈子并提升相关技能， 从纷繁庞杂的信息中过滤、 筛选切合自身需求的 项目，初步确定拟投资的标的。 （二）尽职调查 无论是投资者发现、 还是别人推荐的项目， 基于防范风险及回报期望等考虑， 必 须对项目进行尽职调查，这是常识。 调查的内容通常包括拟投资项目涉及的债权债务的数额和效力、 核心资产的价值 大小、债务人的背景、实现债权的障碍等等，专业性非常强，一定要有专业团队 跟进。 尽职调查的结果是投资者考虑报价、 预计回报和回收周期、 确定处置措施 （退出） 的基础，直接决定投资成败。 （三）资金募集（募） “兵马未动、粮草先行 ”。不良资产行业从事的是金融资产买卖，交易金额巨大， 是资金密集型行业， 而且通常资金方对回报的期望值较高，