财务管理（第2版）教学课件 单元八 上市公司营运能力和发展能力分析.pptxVIP

单元八 上市公司营运能力和发展能力分析 项目一 营运能力分析 一、概念 营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。 二、影响营运能力的因素 1.企业所处行业特征 2.企业生命周期 3.企业资产结构及其质量 4.企业资产管理政策与方法 三、营运能力指标分析 1.应收账款周转率 是指企业一定时期内营业收入与应收账款平均数的比率。 其计算公式为： 应收账款周转率（次数）=营业收入/应收账款平均数 应收账款平均数=(应收账款期初数+应收账款期末数)÷2 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 意义：一般情况下，应收账款周转率越快越好。周转率越高，表明企业应收账款回收的迅速越快，应收账款管理效率高。 案例分析——焦点科技 项 目 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 营业收入（万元） 50,989.01 49,451.52 68,397.19 121,108.88 87,518.19 97,800.57 应收账款（万元） 645.73 3,632.55 6,668.15 6,049.46 6,019.20 4,471.18 应收账款平均数 （万元） —— 2,139.14 5,150.35 6,358.81 6,034.33 5,245.19 应收账款周转率（次） —— 23.12 13.28 19.05 14.50 18.65 应收账款周转天数（天） —— 15.57 27.11 18.90 24.82 19.31 分析结论： 焦点科技2015年—2019年应收账款周转率呈现震荡横向发展趋势，说明该公司对应收账款的管理基本维持在一个相对区间内。 目前2019年应收账款周转率为18.65次,平均19.31天周转完成一次，指标值比较高，说明该公司应收账款周转速度快，应收账款的营运能力比较强。 2.存货周转率 是指企业一定时期营业成本与存货平均数的比率。 其计算公式为： 存货周转率（次数）=营业成本/存货平均数 存货平均数=(存货期初数+存货期末数)÷2 存货周转天数=360/存货周转率 意义：一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业存货管理水平越好效率越高。 案例分析——焦点科技 项目 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 营业成本（万元） 19,020.54 19,958.71 26,186.39 70,200.29 26,641.96 23,383.07 存货（万元） 193.25 544.07 726.06 444.21 275.25 390.45 存货平均数（万元） —— 368.66 635.07 585.14 359.73 332.85 存货周转率（次） —— 54.14 41.23 119.97 74.06 70.25 存货周转天数（天） —— 6.65 8.73 3.00 4.86 5.12 分析结论： 焦点科技2015年—2019年存货周转率震荡剧烈，说明该公司对存货的管理不太稳定，存货的多少会随着营业收入和营业成本的状况而变化。 目前2019年存货周转率为70.25次,平均5.12天就周转完成一次，指标值非常高，说明该公司存货周转速度快，存货的营运能力很强。 3.流动资产周转率 是指企业一定时期营业收入与流动资产平均数的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。 其计算公式为： 流动资产周转率（次数）=营业收入/流动资产平均数 流动资产平均数=(流动资产期初数+流动资产期末数)÷2 流动资产周转天数=360/流动资产周转率 意义：一般情况下，流动资产周转率越高越好。一定时期内，流动资产周转次数越高，表明流动资产利用效果就越好。 案例分析——焦点科技 项目 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 营业收入（万元） 50,989.01 49,451.52 68,397.19 121,108.88 87,518.19 97,800.57 流动资产（万元） 183,019.30 195,946.93 205,334.08 166,506.49