全球云计算龙头对比系列之三：大象的世纪转身，从pc巨头到云新星，微软与azure的十年蜕变.docxVIP

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2021-10-14 发布于四川
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全球云计算龙头对比系列之三：大象的世纪转身，从pc巨头到云新星，微软与azure的十年蜕变.docx

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证券研究报告全球云计算龙头比照系列之三：大象的世纪转身，从PC巨头到云新星,微软与Azure的十年蜕变证券分析师侯宾联系 010联系由卜箱： houb@dwzq 执业证号：S0600518070001日期：2020年7月2日目录 ?/ 第一章: 千禧之间，PC巨星的升起与落寞第二章：移动互联网布局姗姗来迟，云时代初探第三章：拥抱开源，“移动为先，云为先”时代开启第四章: 第五章: 以史为鉴, 微软云生态第六章：投资建议第七章：风险提示 “大象”的“三步”重要转身 “世界级计算网络, 全方位终端聚集” 微软四十不惑“反面的时代曲折 1:微软股价走势和大事件股价 (USD) A 互联网,移动互联网时代云效劳时代 200 150 100 50 PC时代 Q Office 1999年市值超过6000亿, 全球第 Microsoft Windows 、、?006年发布 Z^ne 2009年市值跌至、、、1500亿 / 2018年 □ Office 365 收购诺基亚 2018年市值超过8000亿，重回前三阵营 201 °年发布年收购GitHub Windows^ ^^Phone 数据来源：Wind等，东吴证券研究所整理 PC软件盒 ] 微软股价（美元）软件+硬件，移动设备开发云平台.AI p 董案与瞥必钮善目。d 回N襄士：本一宣 1.1 PC时代：垄断帝国的诞生2:比尔盖茨任微软CEO, Windows和Office形成垄断格局Micros 力197619831995IBM PC + clones与IBM在个人计算机操作系统上达成合作，奠定全球领先软件公司的地位Windows 7 31%Windows 8.14%1980 1.1 PC时代：垄断帝国的诞生 2:比尔盖茨任微软CEO, Windows和Office形成垄断格局 Micros 力 1976 1983 1995 IBM PC + clones 与IBM在个人计算机操作系统上达成合作，奠定全球领先软件公司的地位 Windows 7 31% Windows 8.1 4% 1980 数据来源：微软官网等，东吴证券研究所整理 Personal computer market share: 1987-1992 Percent 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Macintosh Amiga — ■ Atari ST ?窗 2% Windows ^■88%! Linux 推出Off ice和 Windows 95 Windows 10 51% 1997年司法部起诉微软垄断艾伦和盖茨为Altair Micro呀 8800开发BASIC编程 X\^语言大受欢送，创办 Micro-Soft 1987 1988 1989 1990 1991 1992 数据来源：Venturebeat,东吴证券研究所凭借与IBM合作，营收超5500万美元 4hJ/\ynd2wsS 操 fgWSffiW立 (2019^) 数据来源：Venturebeat,东吴证券研究所 1.2移动互联网时代：错失的10年，傲慢与偏见，成功者陷阱 A 2000年1月，比尔盖茨卸任微软CEO,由斯蒂夫鲍尔默接任CEO。图5:无视，靠独占软件office. Azure云,Dynamic. Skyp 图7: Mobile时代产品产品布局落后对手5年以上落后5年 I 1J1 Windows Windows 2000 Microsoft PS 做 Office gg Microsoft Windows.NET Server 2003 Gdto gg Microsoft f ? Windowsxp 落后13年 ( ( Google搜索苹果发布微软发布微软发布Bing 引擎发布 iPod 2005 Zune 搜索引擎 2010 —?- 1996 2001 Google收购 2006 2009 微软发布Windows Android Phone Windows Vista 数据来源：微软官网等，东吴证券研究所整理来，PC产业成〃明日黄花〃 Metro: 一个既不华也不实的界面不讨开发者喜欢落后5年数据来源：微软官网等，东吴证券研究所整理二3: Windows Phone各国市场份额较低且下降趋势明显 6.00% 5.50% ■ 2017 ?2018 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 4.00% 2.40% 过往的Windows 7用户不会轻易更换系统平板、智能以及台式机剧烈竞争 1.00% 数据来源：东吴证券研究所整理 1.80% 里5