第6章国际金融市场.ppt

本章复习思考题 １.各种离岸金融中心的特点有哪些？ ２.国际货币市场与国际资本市场的构成是什么？ ３.欧洲货币市场产生和发展的原因是什么？ ４.货币互换的基本原理是什么？ ５.一笔1亿美元的贷款，期限5年，2002年3月1日签订贷款协议，承担期为半年（2002年9月1日止），自签订贷款协议1个月后开始支付承担费。承担费率为0.25%。借款人3月4日提用3000万美元，3月31日提用3000万美元，4月20日提用1000万美元，5月11日提用1000万美元，6月8日提用800万美元，7月5日提用500万美元，8月5日提用300万美元，9月1日尚有400万美元未予动用，计算承担费是多少？ * * * * 国际银团贷款的成本 (1)利率：以伦敦银行同业拆借利率LIBOR为基础再加上一个附加息率构成。附加利率根据借款人的资信状况、贷款的风险程度、贷款的期限、市场资金供求、金额的大小等情况来确定。 贷款利息按实际贷款天数计算： 贷款利息＝贷款额X年利率X实际贷款天数/360天 (2)牵头费（Arrangement Fee）：是借款人支付给牵头银行或经理银行作为组织安排贷款的酬金。牵头费可以是固定数额，也可以是总贷款额的一部分。 牵头费支付时间有三种，一是在贷款协议签订时；二是第一次提用贷款时；三是根据每次提用贷款的金额按比例支付。 国际银团贷款的成本 (3)代理费（ Agent Fee ）：是借款人支付给代理银行或牵头银行，作为提供服务的酬金。对包括电传费、电报费及办公费等支出的补偿。代理费按事务的繁简和贷款金额的大小而定，费率一般在0.25%-0.5%之间，按贷款的总额在整个贷款期间分期收取。 (4)杂费（Out of Pocket Expenses）：是指贷款协议签订前所发生的一切费用。如贷款银行与借款人联系的车马费、宴请费、文件复印以及律师费等等。这些费用一般实报实销，由牵头银行提供账单给借款人一次付清。5 (5)承担费（ Commitment Fee ）：是指贷款协议签订后，借款人对未提用的贷款余额所支付的费用。承担费根据未提用贷款余额，按一定费率（0.25%-0.75%）提取。其目的是鼓励借款人尽快提取贷款。 第3节欧洲货币市场 承担费的支付办法大致有以下几种情况 一是在整个贷款期内，规定一个承担期，借款人应在承担期内用完贷款额，已支用的贷款开始支付利息，在承担期内未用完的贷款，在缴纳承担费后贷款余额自行注销。 二是在贷款协议签订之日起就开始收取承担费，这要求借款人在签订贷款协议的当天即将全部贷款提取完毕，才能避免支付承担费，这在实际经济生活中显然是难以做到的。 三是在贷款协议签订之日起一个月以后（或两个月以后）才开始收取承担费。借款人获得了一定时期的缓冲时间，如果能在这段时间支用全部贷款，就无需支付承担费，只有在规定时期后仍未支用的贷款，才需要支付承担费。 承担费计算案例 例如 有一笔5年期、8000万美元的贷款，于2013年4月10日签订贷款协议，确定承担期为半年（到2013年10月10日截止）,并规定从签订贷款协议之日起一个月后（2013年5月10日起）开始支付承担费，承担费率为贷款金额的0.25%。 该借款人实际支用贷款情况如下：4月15日支用了$2000万；5月1日支用了$1000万，6月12日支用了$1700万，7月9日支用了$1500万，8月13日支用了$1000万，到10月10日仍有$800万未动用，自动注销。 请问该借款人应支付多少承担费？ 案例：承担费的计算 解：4月15日支用的$2000万和5月1日支用的$1000万，因在银行收取承担费期限之前提取，故无需支付承担费，但要从实际支用日起支付利息。 5月10日至6月11日止共33天，还有$5000万贷款未动用，应支付承担费 6月12日至7月8日止共27天，还有$3300万贷款未动用，应支付承担费为 7月9日至8月12日止共35天，还有$1800贷款未动用，应支付承担费 8月13日至10月9日止共58天，还有$800万贷款未动用，应支付承担费为 因此，从10月10日起，一方面，贷款未动用部分$800万将自动注销，借款人不得再行支取。另一方面，该借款人还要累计支付承担费25，243.05美元（11，458.33+6，187.5+4，375+3222.22）。 中长期贷款协议的主要贷款条件 国际中长期借贷双方必须签订严格的借贷协议，规定借贷双方必须遵守的权利与义务，这就是信贷条件。通常包括三个内容： 一是贷款的利息与费用(如前，略） 二是贷款期限与偿还;在贷款期限内借款人必须按期（一般为每半年一次）分次偿还本金及利息。 偿还方式大致有三种： 一是分期支付利息、到期一次支付本金。这对贷款额不大的中期贷款较适用。 二是有