第2章金融期权.pptxVIP

金融衍生工具 ——金融期权市场金融期权概述一、金融期权的形成与发展1.概念金融期权又称选择权，是由买卖双方订立合约，并在合约中规定，由买方向卖方支付一定数额的权利金后，即赋予买方在规定时间内按双方事先约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产或金融期货合约的权利的一种契约。期权交易实际上是一种权力的单方面有偿让渡。与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅是买卖权利的交换。期权的买方在支付了期权费后，就获得了合约所赋予的权利，但并没有必须履行该期权合约的义务。 二、金融期权的功能和类型 1.功能 （1）限定风险功能； （2）保值功能； （3）杠杆功能； （4）风险对冲; 金融期权的类型（一）根据选择权的性质划分：1、买入期权 又称看涨期权或认购权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利。交易者买入是预期金融工具的价格在合约期限内将上涨。2、卖出期权 又称看跌期权或认沽权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利。交易者买入是预期金融工具的价格在合约期限内将下跌。3、双向期权 又称双重期权，是该期权的购买者向期权出售者支付一定数额的权利金后，既享有在规定的有效期内按某一具体的履约价格向期权出售者买进某一特定数量的金融工具的权利，又享有卖出金融工具的权利。它是在同一价格水平上看涨期权和看跌期权的综合运用。金融期权的类型（二）按合约所规