煤炭行业产业链及核心企业分析.docxVIP

第一节 行业定义及整体发展趋势 一、行业定义 （一）定义 煤（煤炭）是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩。对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动构成煤炭开采和洗选业。在我国国民经济行业分类中，煤炭开采和洗选业属于采矿业，包括地下或地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿址上或矿址附近从事的旨在加工原材料的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和处理，但不包括煤制品的生产、煤炭勘探和建筑工程活动。 （二）分类 我国煤炭产业主要指煤炭采选业，包括无烟煤、烟煤、褐煤等原煤煤种的开采与洗选。从细分行业来看，煤炭采选业分为煤炭开采业和煤炭洗选业。 根据煤的煤化程度和工艺性能指标，煤炭开采和洗选业可分为三个子行业： 烟煤和无烟煤的开采洗选：指对地下或露天烟煤、无烟煤的开采，以及对采出的烟煤、无烟煤及其他硬煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 褐煤的开采洗选：指对褐煤（煤化程度较低的一种煤炭）的地下或露天开采， 以及对采出的褐煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 其他煤炭采选：指对生长在古生代地层中的含碳量低、灰分高的煤炭资源（ 如石煤、泥炭）的开采。 表1 国民经济行业分类及代码 B 06 0610 0620 0690 资料来源：《国民经济行业分类》GB/T4754－2002 煤炭开采和洗选业 烟煤和无烟煤的开采洗选褐煤的开采洗选 其他煤炭采选 按照煤炭资源开采方式的不同，可将煤炭开采分为矿井开采（埋藏较深）和露天开采（埋藏较浅）两种。可露天开采的资源量在总资源量中的比重大小是衡量开采条件优劣的重要指标；此外，矿井开采条件的好坏还与煤矿中含瓦斯的多少成反比。我国可露天开采的储量仅占 7.5% ，美国为 32% ，澳大利亚为 35% ；且煤矿中含瓦斯比例高，高 瓦斯和有瓦斯突出的矿井占 40% 以上。目前，我国采煤以矿井开采为主，如山西、山东、徐州及东北地区大多数采用这一开采方式；也有露天开采，如哈尔乌素露天煤矿就是我国目前最大的露天矿区。 按照煤炭的指标属性，其用途可以分为化工，喷吹用煤、动力煤和炼焦煤。具体分类如下表所示： 表2 煤炭分类及储量占比表 无烟煤 无烟煤 份（Vr,%） =10.0 （G） 7.92 化工、喷吹、动力 贫煤 10.0～20.0 =5 2.85 动力煤 贫瘦煤 10.0～20.0 5～20 2.12 瘦煤 10.0～20.0 20～65 2.7 肥煤 10.0～28 =10.0～37.0 65* (85)* 5.03 炼焦煤 1/3焦煤 28.0～37.0 65* 2.31 气肥煤 37.0 (85)* 3.26 37 35 1/2中粘煤 20.0～37 30～50 4.21 弱粘煤 20.0～37.0 5～30 2.97 不粘煤 20.0～37.0 =5 25.53 长焰煤 37.0 =35 21.59 分类指标大类 分类指标 大类 小类 干燥无灰基挥发 粘结指数 储量占 比（%） 用途 焦煤 20.0～28.0 50～65 2.94 烟煤 气煤 28.0～37.0 50～60 9.76 动力煤 褐煤 褐煤 37.0 37 6.81 动力、化工 二、煤炭行业整体发展趋势 （一）原煤产量将继续保持增长态势 图1 全国原煤总产量走势图 单位：万吨 资料来源：世经未来 对于各个大型煤炭企业来说，在基本完成年度生产任务的情况下，出于安全生产考虑，部分企业会适当放缓生产步伐，从而对煤炭产量带来一定影响。但是，由于当前正处于市场需求旺季，市场煤价格整体上处于上涨阶段，出于盈利目考虑， 煤炭企业此时本应加大煤炭生产力度，从而获得更多收益。如果从纯粹市场角度考虑，企业将在追求利润和保障安全之间进行的权衡，在保障安全生产的情况下，尽量增加煤炭产量。 政府对煤炭企业的指令指导也是影响煤炭产量的重要因素。当前通胀压力巨 大，煤价也正处于上涨通道，煤价持续上涨给政府主管部门带来的调控压力不断加 大。考虑到煤电年度谈判即将开启，为了抑制煤价连续上扬、减小政府调控压力， 大。考虑到煤电年度谈判即将开启，为了抑制煤价连续上扬、减小政府调控压力， 也为了能够让煤电双方顺利签订年度合同，政府也会对煤炭行业生产进行一定指 导。11 月 16 日-17 日，国家发改委经济运行调节局在北京召开部分省市煤炭生产工作汇报会。会议要求，各产煤省和中央大型煤炭企业要高度重视今冬明春的煤炭生产供应工作，正确处理好安全与生产的关系，保持生产的稳定性和连续性，要加强行业自律，稳定市场价格，不得限制煤炭出省，努力保障煤炭稳定供应。 受此影响，2010 年 12 月份以及 2011 年初主要产区原煤产量会继续保持较快增长，全国原煤产量也将继续保持增长势头。 （二）2013 年煤炭运力格局或扭转 随着铁路运力建设力度加大，以及电网建设实现“煤从空中走”20，