2017电力行业研究报告.pdf

2017 年电力行业研究报告 一、电力行业供需形势分析 1、发电装机快速增长、电力供应能力总体富余 近几年，全国发电装机容量持续高速增长。截至 2016 年 6 月 30 日，我国总装机容量达到 15.28 亿千瓦，同比增长 11.3% ，增速 同比上升 2.6 个百分点。其中，水电装机 2.81 亿千瓦时，同比增长 4.7% ，增速同比下降 1 个百分点；火电装机 10.19 亿千瓦，同比增 长 7.9% ，增速同比上升 1.5 个百分点；核电装机 2961 万千瓦，同 比增长 33.77% ，增速同比上升 9.27 个百分点。 2016 年上半年，全 国新增发电装机容量为历年同期最多，超过同期全社会用电增速 8.6 个百分点，电力供应能力过剩问题进一步加剧。 2 、火电发电量延续负增长，发电设备利用小时同比继续降低 在经济稳中趋缓、 新增装机增长等因素影响下， 电力市场增长状 况不太乐观。1~6 月，全国规模以上电厂发电量 27594.90 亿千瓦时， 同比增长 1.0% 。全国规模以上电厂火电发电量同比下降 3.1% ，继续 负增长；发电设备利用小时 1964 小时（其中煤电 2031 小时），同 比降低 194 小时，为近十年来的同期最低水平。未来，随着国家环 境保护与能源改革力度的加大， 预计火力发电量与发电设备利用小时 数将持续走低。 3 、电力需求端增长空间有限 2016 年上半年，全社会用电量 2.78 万亿千瓦时，同比增长 2.68% 。经历了 2015 年全社会用电需求不振的局面， 2016 年上半 年用电需求开始逐步回暖， 但整体增幅仍与行业产能不相匹配。 其中， 用电量占比最大的第二产业上半年实现用电量 1.98 亿千瓦时，同比 增长 0.53% ，工业用电需求依旧停滞不前。 中国经济步入新常态， 电 力需求端因经济增长速度降低和产业结构调整转折性变化， 用电需求 将持续放缓甚至降低， 而供给端依旧维持较高增长速度， 电力供需从 平衡转为过剩且短期内难以缓解。 二、电力行业相关政策影响 1、限制煤电产能政策 2016 年 4 月，国家发展改革委、国家能源局联合密集下发《关 于促进我国煤电有序发展的通知》等 3 个文件对煤电来了个“急刹 车”，文件内容涵盖了煤电项目的规划、核准、建设、淘汰落后产能 等多个环节，以督促各地方政府和企业放缓燃煤火电建设步伐； 9 月 23 日，国家能源局发布了《关于取消一批不具备核准建设条件煤电 项目的通知》（以下简称《通知》），取消了 15 项、 1240 万千瓦 不具备核准建设条件的煤电项目。这些项目分别位于吉林、山西、山 东、陕西、四川、江西、广东、广西、云南等省（自治区）。限制煤 电产能，短期利空火电企业增长，长期利于行业整合重组，利好大型 规范煤电企业。 2 、推进电力体制改革 2015 年 3