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贝莱德(BLACKROCK) BLK.N
全球资管龙头立行业标杆，立足美国辐
射全球
——贝莱德首次覆盖报告
Table_BaseInfo
核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次)
⚫ 全球资产管理公司龙头：科技化+积极转型持续赋能。1 ）公司成立于1988 年， 股价（2021/11/16 ） 948.95 美元
如今是全球资产管理规模最大的资管机构。2 ）五年内频繁收购，夺得全球资管 目标价格 1033.83 美元
机构头把交椅，规模效应加强成本控制，盈利能力稳步上升。3 ）功能全面的智 52 周最高价/最低价 971.49/654.28 美元
能投资组合管理软件+收购和投资金融科技公司加强科技化，技术服务收入稳步 总股本/流通股（亿股） 151.92/151.92
上升。4 ）投顾业务顺应市场向买方投顾转型，提前布局低费用，高自动化的智 美股市值（亿美元） 1441.62
国家/地区 中国
能投顾领域，未来收益可期。
行业 美股
⚫ 行业：资管行业利好头部企业，业务向智能化+高端业务发展。1 ）资管行业集
报告发布日期 2021 年11 月18 日
中度呈上升趋势，马太效应加剧，强者恒强，弱者愈弱。2 ）被动型产品消费者
偏好显著提高，指数基金和指数 ETF 成为热门，规模增长稳定。3 ）美国资产 股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月
管理总规模保持稳定上升，全球金融资产渗透率提高，资管需求稳中有升。4 ） 绝对表现 -1.84 4.60 4.78 43.12
投资业务逐渐向高层次迁移，为投资者提供个性化投资方案和全面金融服务的 相对表现 -2.18 -0.54 -0.90 13.51
账户管理业务发展迅速，成为资管行业新方向。 标普500 0.33 5.13 5.68 29.61
⚫ 业务：以基础管理费为主的营收稳步上涨，积极布局中国在内的海外市场。1 ） 50% 贝莱德 标普500
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