第4章会计分析(1).pptxVIP

第四章 会计分析;第一节 资产负债表分析; 重点关注 营运资本管理与OPM 战略 资产流动性的“三控政策” 负债状况与适度负债政策;;（一）营运资本管理与OPM 战略; 尽量减少资金在无收益流动资产的占用，同时增加无成本流动负债，并延长无成本流动负债的偿债时间 当应收账款小于应付账款时，公司是个“强势公司” 当应收账款大于应付账款时，公司是个“弱势公司” 当公司营运资本需求量增加时，公司正在由“强变弱”，可能是以下三种情况导致： 采购无法享受商业信用，导致应付账款减少或预付账款增加 产品生产出来卖不出去，导致存货增加 产品卖出去货款无法收回导致应收账款增加 因此，加强“三控”——控制应收账款、存货和应付账款 负营运资本并不一定是高财务风险的标志，而很可能是卓有成效的营运资本管理的标志;沃尔玛的营运资本管理; 负营运资本意味着沃尔??用了OPM战略：快快收钱、慢慢付款 大卖场的顾客是付款拿货，应收账款少，周转期仅3天 存货周转期不到50天 对供应商处于绝对强势地位，应付账款金额大，且获得至少1个月的应付账款周转期 由于营运资本为负，06年以来，沃尔玛的流动比率维持在0.8到0.9之间，颠覆了对流动比率的传统认识; 那么，沃尔玛是否存在因流动比率过低而发生短期财务风险的可能性？ 从97年开始，沃尔玛的经营活动净现金流/净利润一直在150%到200%之间波动，表明其经营活动创造现金流的能力极强 06年以后，现金周转期长期达到7天左右，即沃尔玛的1元钱一年可以周转52次，相当于52元产生的效益！ 结论：只要创造现金流的能力强，资金周转快，低于正常水平的流动负债反而说明企业营运资本管理水平高;三控与现金周转期;;其他一些执行OPM战略的公司;;（二）资产流动性的“三控政策”;（三）负债状况与适度负债政策;;;;;;;;;;;;;;;;;; （四）长期股权投资分析;;; （五）固定资产分析; （六）无形资产分析;;;;;四、会计政策分析;;;;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。七月-21七月-21Wednesday, July 07, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。00:13:2700:13:2700:137/7/2021 12:13:27 AM 11、人总是珍惜为得到。七月-2100:13:2700:13Jul-2107-Jul-21 12、人乱于心，不宽余请。00:13:2700:13:2700:13Wednesday, July 07, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。七月-21七月-2100:13:2700:13:27July 07, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。07 七月 202112:13:27 上午00:13:27七月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。七月 2112:13 上午七月-2100:13July 07, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/7/7 0:13:2700:13:2707 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。12:13:27 上午12:13 上午00:13:27七月-21