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经纪业务风险控制指导培训资料 目 录 认识风险 风险存在于日常生活中。我们每天都要进行风险决策， 进行风险管理，随着人们对经济现象认识的深入，风险的 内涵也在逐渐扩大： 负面的，极坏的事情，应当竭力避免 中性的，可以通过发生概率来衡量 一般来说，风险越大，预期收益越大。风险本身并不是坏东西，管理当局的责任是管理风险。最糟糕的是对风险没有正确认识和错误管理风险 风险管理并不意味完全消除风险！！！ 风险管理是风险控制人员的事,与我无关 风险管理会限制业务的发展 风险管理是一种全员参与的控制活动，并不仅只是风险控制人员或风险控制部门的责任 风险管理部促进业务健康发展 巴菲特挑选公司继任人的首要标准:必须能够深谙风险! 风险管理的目标和管理框架 风险管理的错误认识 两大误区 衍生品风控策略－1 证券公司面临的主要风险分类 * 　 证券行业是高风险行业，风险管理能力是证券公司必须培育的核心竞争力 2004至2007年，中国证监会面对国内证券公司风险的集中爆发，历时三年，进行了全行业的风险综合整治，共处置了31家高风险证券公司，19家被责令关闭,其中不乏当年业绩斐然、行业翘首的公司。 由于风险管理不善导致证券公司大面积倒闭的历史事实证明：证券行业是高风险的行业；证券公司的风险管理能力，不仅关系到其盈利能力，还关系到自身的生死存亡。 证券公司传统业务波动性较大，须大力开展业务创新，创新面临的首要问题就是风险管理。 风险管理简介 　 美国次贷危机导致华尔街投行华尔街五大投行最后仅存高盛和摩根士丹利，更凸现了证券行业风险管理的重要性。 2008年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登陷入困境，最终以每股2美元的“跳楼价”被摩根大通银行收购。美联储为这笔并购案提供了大约300亿美元的担保。 2008年9月，美国拥有158年历史的第四大投行雷曼兄弟公司宣布破产，第三大投行美林公司被美国银行收购。 。 华尔街五大投行最后仅存的两大投行高盛和摩根士丹利，也不得不向政府发出求救信号，被美联储批准转为银行控股公司，走上国家监管的道路，凸现了证券行业风险管理的重要性。 风险管理简介 衍生品风控策略－1 次贷危机形成过程 * 衍生品风控策略－1 债务抵押证券的设计流程 * 衍生品风控策略－1 金融机构出现的资产减值和损失 * 衍生品风控策略－1 次贷危机带来风险管理方面的思考 * 思考： 系统性风险往往以流动性的突然消失而体现：巴塞尔协议中主要关注市场风险、操作风险、信用风险，但对于系统性风险、流动性风险所造成的巨大影响还缺乏有效的测量和管理手段； 黑天鹅效应：现有的风险测量模型主要适用于常态市场，但是大大低估了在极端市场环境下的风险值，美林对于其次贷资产最初的估计是损失不超过20亿美元，但最终实际损失超过500亿美元； 对风险要进行统一管理：现代金融机构在风险管理上的分工进一步细化，公司内部有多个风险管理的委员会和部门，但对公司整体所承受的风险却缺乏统一的认识； 快速应对：在风险应急处理方面，部分投行的反应速度较慢，错过了最佳的时间窗口，最终导致其倒闭的命运,如雷曼在次贷危机爆发后，拒绝了韩国银行； 要重点关注表外风险：风险信息不全面，通过证券化方式以及设立SPV、SIV将部分高风险资产转移到表外，导致表内资产所体现的风险信息远远低于其实际风险状况。 承担你可以承担的风险：部分金融机构为追求高利润，杠杆比例高达30-40倍，远超其风险承受能力。 风险管理的变化和趋势 风险管理简介 目 录 证券公司面临的主要风险 公司风险控制组织体系及架构介绍 公司经纪业务风控体系介绍 招商证券内部控制架构 全面风险管理理念 招商证券风险管理的目标 在合规及风险可控制的范围内，通过积极的风险管理，把股东资本金的损失降到最低，并在此基础上实现股东收益最大化。 招商证券风险管理遵循的原则 合规性、 风险与收益相平衡、适应性、及全面性 招商证券风险管理的机制 以风险管理委员会为核心的风险管理框架，全面负责风险识别与管理； 以公司各类风险管理制度为指引，对风险进行事前、事中和事后控制； 建立公司层面的风险控制部门与一线业务的风险控制部门或岗位的双层风险管理机制。 衍生品风控策略－1 公司建立了以风险管理委员会为核心，涵盖业务部门自控、风控合规管控、 稽核监督检查三道防线的风险管理体系 * 事前评估论证 事中控制管理 事后检查整改 招商证券内部控制架构 风险管理职责（一） 董事会下设的审计委员会由5名董事组成，主要职责： ①监督公司