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2022年碳素行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、行业概述 5 1、传统炭素制品 5 （1）石墨电极简介 5 （2）炭块简介 6 （3）铁矿石简介 6 2、等静压石墨简介 6 （1）概述 6 （2）应用领域 8 ①半导体行业 8 ②冶金行业 8 ③电火花加工业 9 ④核工业 9 ⑤其他 9 （3）行业格局 9 ①国外格局 9 ②国内格局 11 3、碳纤维简介 13 （1）概述 13 ①定义 13 ②性能特点 13 ③碳纤维分类 14 ④碳纤维制备 15 （2）应用领域 16 ①文体休闲 16 ②建筑领域 17 ③风电领域 17 ④汽车领域 17 ⑤航空航天 17 （3）国内产能分布 18 4、针状焦简介 19 （1）定义和分类 19 （2）应用领域 20 （3）行业格局 20 二、碳纤维——前景广阔的新材料领域 21 1、航空航天、风电成为需求快速增长点 21 （1）航空航天 22 （2）风电叶片 22 （3）其他领域 24 ①建筑领域 24 ②汽车减重 24 2、2015 年后供给出现缺口 25 （1）需求测算 25 （2）产能统计 26 3、进口替代空间大 27 三、等静压石墨行业分析 28 1、下游需求快速增长 28 （1）电火花加工市场空间巨大 28 （2）未来第四代核电站将大幅拉升核石墨需求 30 （3）光伏产业有望逐步走出低谷 32 2、进口依赖度80%，进口替代空间大 33 四、针状焦——替代进口，降本增效 34 1、受益钢铁产业调整 35 （1）电炉钢占比提升，拉动针状焦需求 35 （2）电炉“大换小”，拉动针状焦需求 36 2、进口替代，降本增效 37 五、行业标杆分析：方大碳素 38 1、凤凰盘涅——业务转型带来估值业绩双升 38 （1）新业务带来估值业绩双提升 38 （2）新项目盈利前景好，确定性大 39 2、公司的竞争优势 40 （1）规模和成本优势 40 （2）技术传承和设备优势 40 （3）全产业链优势 41 一、行业概述 1、传统炭素制品 （1）石墨电极简介 炭和石墨材料是以碳元素为主的非金属固体材料。石墨电极类根据允许使用电流密度大小，可分为普通功率石墨电极。高功率电极、超高功率电极。 石墨电极以石油焦、针状焦为原料，煤沥青作结合剂，经煅烧、配料、混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工而制成，是在电弧炉中以电弧形式释放电能对炉料进行加热熔化的导体。 按照使用功率的不同，可以分为普通功率石墨电极、高功率石墨电极、超高功率石墨电极。 石墨电极工艺流程图 石墨电极的分类 （2）炭块简介 炭块包括高炉炭块、铝槽炭块（底部炭块及侧部炭块）和电炉炭块，其主要原材料为无烟煤及冶金焦，煤沥青为粘结剂，经原料制备、配料、混粘、成型、焙烧、机加工而制成。其中高炉炭块作为耐高温抗腐蚀材料用于砌筑高炉内衬；底部炭块、侧部炭块、电炉块则用于铝电解槽和铁合金电炉等。 （3）铁矿石简介 目前具有100 万吨铁精粉的生产能力。铁矿位于辽宁抚顺，露天磁选开采。 2、等静压石墨简介 （1）概述 等静压石墨是指采用等静压成型方式生产的石墨材料，也称为“各向同性”石墨。 等静压成型是将待压物料经过密封后臵于高压容器中，利用液体介质不可压缩的性质和均匀传递压力的性质从各个方向对物料进行均匀加压。 根据流体力学原理，其压强大小不变且均匀地传递到各个方向，因此高压容器中的粉料在各个方向上受到的压力是均匀的和大小一致的。采用上述方法使粉料致密成坯体的方法称为等静压成型。 按照等静压成型按成型时温度划分，还可分成冷等静压、温等静压和热等静压。热等静压生产的石墨性能最高，但价格昂贵，例如神州6 号逃逸装臵上的石墨材料就是采用热等静压技术生产的，价值高达2 万元/kg。等静压石墨尤其是民用等静压石墨材料的生产大多采用冷等静压。 等静压石墨具有以下优点： 适合大规格成型、压制异型制品。由于采用液体加压，表明均匀受力压缩；压力可达160～200Mpa 甚至更高，压缩强度高。因此适合压制大规格制品。可改变模具形状直接压制成异形坯。 材料组织结构致密均匀，硬度高、强度高。液体加压，制品均匀受力；可选保压时间以及控制泄压速度，释放压力后制品弹性后效小，是压制超细结构产品的前提条件之一；压力大、强度高，因此制品硬度和强度均较高。 各向同性（特性与尺寸、形状、