20211230-方正中期期货-花生期货年报：2021年花生市场回顾与2022年展望，花生，行到水穷处，坐看云起时.pdfVIP

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2022-01-27 发布于重庆
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20211230-方正中期期货-花生期货年报：2021年花生市场回顾与2022年展望，花生，行到水穷处，坐看云起时.pdf

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花生期货年报 Peanut Futures Annual Report 花生：行到水穷处坐看云起时作者：油脂油料组王一博朱瑶执业编号：F3055993 (从业) Z0014088 (投资咨询) ——2021 年花生市场回顾与2022 年展望摘要：联系方式：010 zhuyao1@ 2020 年消费情况良好，导致油厂花生库存较低。因此2020 年8 月投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号份花生上市时，油厂普遍高估2021 年花生需求，提前高价入市收购，市场看涨氛围较为强烈，贸易商恐慌性集中备货，部分农户存惜售心成文时间：2021年12月30 日星期四理，多重因素共振导致2020 年10 月-2021 年3 月花生现货价格较为强势。国内花生价格高企导致进口利润丰厚，进口商大量签订远期现货采购订单导致2021 年3-6 月进口花生和花生油到货同比增幅较为明显，给国内花生价格带来一定的冲击。加之2021 年餐饮消费占比增加，花生油消费较为疲弱，同比减幅达30%，油厂前期对于需求的错误高估导致了油厂花生油库存高企，限制了其继续采购花生的积极性。由于油厂对于花生价格的议价权较强，油厂不断下调的收购价格持续施压花生期现货价格，国内花生期货价格整体上呈现震荡走弱态势。本年度由于农户惜售心理较强叠加油厂采购意愿较弱，农户售粮进度较常年慢2 成左右，目前有超过6 成的花生仍在农户手中。花生产业链中，油厂规模较大且行业集中度较高，因此议价能力较强，花生油走货缓慢且货权仍集中在农户的背景下，短期油厂压价意愿预计较强，将施压花生期现货价格。中期来看，往年进口非洲花生2 月底开始到港，目前处于进口商与非洲供应商商谈远期采购现货价格阶段，考虑到本年度内外价差近平水，无进口利润，且苏丹政局不稳，以及非洲至我国船运公司并不易找，2021/22 年度进口花生数量减少并延迟到港概率较大，04 合约后续或有阶段性炒作现象，但考虑到本年度国内花生供应压力后移，且04 合约面临天气转暖后农户季节性抛售压力，因此预期 04 合约出现阶段性反弹后将再次回归弱势。长期来看，本年度花生收获期降水过多，人工代替机械进行收获导致种植成本和强度增加明显，但种植收益微薄对于农户继续种植花生的积极性打压较为明显，2022 年花生种植面积大概率出现较大幅度减少，因此长期来看，对2210 合更多精彩内容请关注方正中期官方微信