2022年焦炉煤气制LNG行业分析报告.doc

2022年焦炉煤气制LNG行业分析报告 2022年2月 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、焦炉煤气制LNG：开辟焦炉煤气利用新途径 3 1. 焦炉煤气是炼焦过程中重要的副产品 3 2. 焦炉煤气利用整体仍处于低价值水平 4 3. 焦炉煤气制LNG项目成为新方向 5 二、远大于热差的价差为焦炉煤气制LNG打开盈利空间 6 1. 天然气价格持续看涨 6 2. 焦炉煤气与天然气价差巨大 7 3. 焦炉煤气制LNG项目盈利可观 8 4. 焦炉煤气制LNG经济效益远高于制甲醇 9 三、规模化利用技术已成熟，甲烷化是关键 10 1. 两种技术路线，甲烷化合成LNG是主流 10 2. 三大工艺流程，甲烷化是技术关键 11 四、市场前景广阔，LNG项目投资渐成热点 13 五、LNG项目下焦炭企业效益测算 15 1. LNG项目助推焦炭企业微亏或盈亏平衡 15 2. 安泰集团：可扭亏为盈 16 六、投资标的选择 17 1. 焦炭上市公司：建议关注安泰集团和美锦能源 17 2. 技术提供商：建议关注三聚环保 18 一、焦炉煤气制LNG：开辟焦炉煤气利用新途径 1. 焦炉煤气是炼焦过程中重要的副产品 焦炉煤气是炼焦过程中在产出焦炭和焦油等产品的同时，所得到的可燃气体，是炼焦过程中重要的副产品。其主要成分是H255%左右、CH425%左右，CO和CO2共约10%（表1）。另外焦炉煤气还有少量的焦油、苯、硫化物等杂质（表2）。 焦炉煤气的热值约为4200—4400大卡/方，天然气热值为8500大卡/方，焦炉煤气热值约为天然气的一半。一般的经验数据为：每生产1吨焦炭可产430方焦炉煤气，4%的焦油产量、1.2%的粗苯产量和1%的硫氨产量。 2. 焦炉煤气利用整体仍处于低价值水平 2020年我国焦炭产量4.43亿吨,焦炉煤气发生量可达1905亿方。整体来看，焦炉煤气利用整体仍然在采取一种低价值水平上进行，主要还是以发电或燃料形式自用或供给其他企业，售价一般在0.3-0.4之间。部分中大型的焦化企业为了有效利用焦炉煤气实现价值的最大化，投资了深加工项目，主要是尿素和甲醇。 居民燃料用气：环保要求使其逐步被淘汰。焦炉煤气经过初步净化之后作为燃料用气可以通过介入城市供气管网作为居民用气。但是焦炉煤气与天然气相比，热值低（仅为天然气的50%），煤气中的粉尘、硫含量较高，燃烧效果不佳，烟气排放指标不理想。近几年来由于不断提高的环保要求，各地纷纷启动民用煤气改天然气工程，逐步淘汰民用焦炉煤气。 工业燃料用气：焦炉煤气的价值没有充分实现。工业燃料用气主要是利用焦炉煤气的热能，由于氢和甲烷含量较高，焦炉煤气是很好的化学原料和还原剂，它与高炉煤气和转炉气（主要含量是CO）有很大区别，将焦炉煤气作为燃料仅仅利用了其热值，碳氢元素价值没有充分实现，它的作用可以用其他低价值的燃料（如高炉煤气和转炉煤气等）所替代。 发电用气：经济效益较差。焦炉煤气可以替代燃煤进行发电。但是焦化企业的煤气自发电机组装机数量多，容量小，发电效率低，且多数采用中温中压锅炉，生产成本高。同时受制于动力煤发电为主的电价和入网限制，焦炉煤气发电难以获得效益。 化工用气：传统产品甲醇尿素面临产能过剩的风险。焦炉煤气中富含氢气和甲烷，可以用于生产各种有机化工产品，特别甲醇和尿素。前几年由于甲醇和尿素价格相对高位，焦炉煤气制尿素和甲醇的项目众多，但未来甲醇行业面临产能过剩的风险，盈利能力面临考验，项目的吸引力不足。 3. 焦炉煤气制LNG项目成为新方向 近几年来由于天然气需求上升以及价格上涨，部分企业开始将目光投向了焦炉煤气制天然气项目，规划和拟建的项目众多。由于管道天然气受管道运输管网的制约，并且运输成本较高，因此焦化企业更多倾向于增加液化环节，制成LNG。一方面提高了盈利能力，另一方面摆脱了管网的束缚。目前上市公司中安泰集团正在建设2亿方LNG项目。 煤焦油深加工：开滦股份（30万吨）、山西焦化（30万吨）、宝泰隆（30万吨） 粗苯加氢精制：山西焦化（10万吨）、开滦股份（20万吨） 焦炉煤制甲醇：山西焦化（40万吨）、开滦股份（20万吨）、云维股份（30万吨） 焦炉煤气制尿素：山西焦化（13万吨，已停产），黑化股份（26万吨） 焦炉煤气制天然气：安泰集团（2亿方LNG） 二、远大于热差的价差为焦炉煤气制LNG打开盈利空间 1. 天然气价格持续看涨 由于天然气供不应求，进口大幅增长，进口价格远高于国内价格，倒逼国内天然气价格上涨。7月10日，国内上调了天然气价格，并进行市场化改革。 分为存量气和增量气。存量气门站价格每立方米提价幅度最高不超过0.4元，其中，化肥用气最高不超过0