不确定条件下电力企业投资组合策略研究.docx

摘要 在节能减排的严峻形势下,规划多种发电技术的投资组合是电力企业确保预期投资收益并降低投资风险的重要方式。 应用随机过程对多种不确定因素的变化进行刻画,整合应用实物期权与基于条件风险价值的投资组合优化方法,仿真分析了电力企业的最优投资组合策略。 研究结果表明:考虑市场电价、燃料价格、碳价格和投资成本的不确定性的影响时,风电、光伏发电和化石能源发电的投资价值相差不大,同时可再生能源发电投资风险普遍小于化石能源发电投资风险。 对于投资组合策略而言,存在可再生能源装机规模限制时,即使煤电的风险损失较大,要提高预期投资收益,煤电投资比例也需不断增加,而燃气发电风险损失最大,在发电组合中的比重则应逐步