期货从业考试知识点《期货投资分析》B-S-M模型.pdfVIP

2016期货从业考试知识点《期货投资分析》：B-S-M模型 1.布莱克一斯科尔斯一默顿（B-S-M）定价模型的主要思想 在无套利机会的条件下，构造一个由期权与股票所组成的无风险资产组合，这一组合的收益率必定为无风 险利率r，由此得出期权价格满足的随机微分方程，进而求出期权价格。 2.B—S—M定价模型的基本假设 （1）标的资产价格服从几何布朗运动； （2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空； （3）期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ 是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出 资金；