17.1江财核算师资班教学12静.pptxVIP

2022-4-2 1 2022-4-2 2 案 例 高盛与希腊主权债务危机 2001年希腊要求加入欧元区，必须符合两个关键标准：其一为预算赤字不能超过GDP的3%，但希腊当时公布赤字已达GDP的3.7%，要达标须短期增加10亿欧元财政收入。希腊政府请高盛帮助解决。 高盛为希腊政府专门设计了复杂的金融衍生产品：二条主线，1、希腊发行一笔100亿美元十至十五年期国债，分批上市（高盛设计并承销了10次该债券发行 )；2、高盛和希腊政府签定了一系列货币互换协议，希腊总额100亿美元换高盛84亿欧元，债券到期双方原额换回（当时市场汇率1欧元换1.35美元 ）。 希腊达标，加入欧元区。 因为它被视为外汇交易，不是贷款，不用计入资产负债表上的负债。高盛拿到共3亿欧元佣金。 2022-4-2 3 高盛向德国一银行购买了10亿欧元希腊国债二十年期的CDS“信用违约互换” 保险，即在希腊国债出现支付问题时由承保方补足亏空。 今年1月高盛二把手凯利·科恩到北京。2月11日希腊总统帕普利亚斯亲自到中国驻希腊大使官邸做客，与中国朋友一起庆祝中国农历新年。随后希腊财长乔治·帕帕康斯坦丁宣布2月率团访问美国和亚洲，并在北京、上海和香港停留。同月高盛低级别人士传出中国拒买希腊国债。 希腊达标，加入欧元区。 因为它被视为外汇交易，不是贷款，不用计入资产负债表上的负债。高盛拿到共3亿欧元佣金。 在世界经济危机的背景下希腊国债快到期了。希腊差钱还债。09年11月高盛总裁亲自前往雅典，提出一项帮助希腊还债套现建议：由高盛搭桥，希腊将高达250亿欧元的国债推销给中国。 高盛并无希腊国债， 在希腊未被怀疑支付能力有问题时， 2022-4-2 4 高盛向德国一银行购买了10亿欧元希腊国债二十年期的CDS“信用违约互换” 保险，即在希腊国债出现支付问题时由承保方补足亏空。 今年1月高盛二把手凯利·科恩到北京。2月11日希腊总统帕普利亚斯亲自到中国驻希腊大使官邸做客，与中国朋友一起庆祝中国农历新年。随后希腊财长乔治·帕帕康斯坦丁宣布2月率团访问美国和亚洲，并在北京、上海和香港停留。同月高盛低级别人士传出中国拒买希腊国债。 在世界经济危机的背景下希腊国债快到期了。希腊差钱还债。09年11月高盛总裁亲自前往雅典，提出一项帮助希腊还债套现建议：由高盛搭桥，希腊将高达250亿欧元的国债推销给中国。 高盛并无希腊国债， 在希腊未被怀疑支付能力有问题时， 唱衰希腊， 做空欧元， 希腊国债二十年期的CDS“信用违约” 保险大涨 高盛将希腊国债二十年期的CDS“信用违约” 保险抛出 2022-4-2 5