小伙伴报告锂行业研究小专题.pdfVIP

主要观点总结： 锂价四季度继续上涨，明年偏谨慎，在四季度锂价持续上涨的背景下可以参与，但股价已大部分反应明年涨价 预期，四季度参与首选天齐锂业。 1、需求方面： （1）增速并不快 （10%左右）：原因是新能源汽车是主要增量，但占比较小（只有 7%），其它主要需求如3C、 陶瓷、 等的需求增速都在大幅下滑。 （2）锂的市场空间比想象中小：中性假设下，到2020 年全球碳酸锂的市场空间为 237 亿，而目前天齐锂业的 市值已经在 170 亿，从这个角度市值空间有限。 （3）要造成锂行业较大规模的供不应求，全球新能源汽车销量须做到 141 万辆/年（