地方法人金融机构存款定价能力分析.docVIP

地方法人金融机构存款定价能力分析 一、引言 （一）背景 自1996年我国利率市场化改革正式启动以来，经过19年的发展，利率市场化改革稳步推进并取得重要进展。2021年12月24日央行放开金融机构存款利率浮动上限标志着我国利率市场化改革基本完成，但利率市场化带来的挑战才刚刚开始。 从各国经验看，存款利率定价机制在改革完成后的一段时间内，商业银行为了争夺资金而进行的价格竞争很难避免，大多数国家存款利率特别是实际利率在存款定价机制改革完成后都有较明显的上升。其次，存款定价机制改革对利率波动性的影响也因国差异，不同国家宏观经济环境和金融体制的差异导致利率波动水平不同。如宏观经济环境较差、金融市场不健全的发展中国家，存款定价机制改革后利率往往出现剧烈波动，这给商业银行带来了极大的市场风险和流动性风险。正如金融约束理论所指出的，利率定价机制变化以及信息不对称引发的道德风险，极易积聚金融风险，造成区域性、系统性金融风险。 当前，金融机构市场融资利率水平高于存款利率水平，且大部分中小金融机构利率定价能力较弱，定价意识不科学、定价的主动性和自觉性较差，没有充分认识到利率定价机制改革的重要性和必要性，不能正确传导和贯彻落实人民银行利率政策。同时，地方法人金融机构与城市商业银行及国有商业银行之间在资产负债结构、金融市场化程度、管理成本、利率敏感性