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龙源期刊网 ２００６年日本经济财政白书述评 作者：裴桂芬 宋 萌 来源：《日本问题研究》2007 年第02 期 内容提要：白书共分三章，第一章分析了日本经济景气状况，包括景气恢复中的物价变 动、金融财政政策和金融资产市场；第二章分析了泡沫经济崩溃后日本企业的行为变化，特别 对日本式经营的特点、变化趋势以及与企业业绩之间的关系进行了实证分析；第三章分析了家 庭环境的变化及其提高综合素质等问题。 关键词：日本；宏观经济；经济财政白书 一、实现新经济增长的日本经济及其课题 1 ．日本经济景气的长期化及其面临的问题 此次经济景气开始于2002 年，其特征表现在： 第一，进入持续的以民间需求为中心的景气恢复。2002 年开始的景气分为三个阶段，一 是2002—2003 年间是外部经济带动的经济增长，主要得益于美国和中国的经济增长及世界了 产业调整的终结，伊拉克战争爆发带来景气的暂时停滞。二是2003 年后半年到2005 年前半年 国内经济拉动型增长，国内企业部门的结构调整见效，设备投资开始增长，家庭部门的恢复滞 后于企业，但2003 年失业率开始下降，就业者收入也从2004 年末停止下降。三是2005— 2006 年间的民间需求拉动型经济增长，从企业层面看，出口全面增加，企业生产、收益和设 备投资增加，个人消费缓慢改善，可以说进入了企业、家庭和海外部门同时均衡的经济增长， 第二，90 年代的景气扩张期缩短，而此次景气扩张期拉长。战后最长的景气扩张期是33 个月，泡沫经济后出现了扩张期缩短的趋势，如1986—91 年持续51 个月，1993—1997 年43 个月，1999—2000 年22 个月。而此次景气已经超过了泡沫经济景气，这也符合许多国家的景 气特征，在IMF 的一份研究报告中，70 年 21 个发达国家的平均扩张时间是4 年，80—90 年 代的平均扩张时间为6 年，景气的衰退时间为1 年，震荡的幅度也在缩小，而且在2000 年后 日本出现了与世界经济景气联动的特征。 第三，此次的经济景气是在通货紧缩状况下出现的。现在的通货紧缩虽然不像30 年代大 危机那样的恶性循环，但通货紧缩的负面影响还是很大的，如带来实际债务余额的增加、实际 利率的居高不下、名义工资的刚性降低了价格变化余地等，日本经济之所以没有陷入通货紧缩 龙源期刊网 恶性循环在于以下现象抵消了通货紧缩的效果，其一是外需作为日本经济的引爆器激发了通货 紧缩下的景气恢复，2002 年的经济景气主要是面向中国的出口增加，中国和亚洲等国的经济 增长，给日本创造了一个良好的出口环境。其二是在防止信用危机所采取的金融改革取得超过 预期的效果，因此，失业率 2003 年开始下降，消费也开始恢复。其三是反映日本银行的松 金融政策和政府财政均衡的决心，抑制了名义短期利率和长期利率，汇率也处于稳定状态。同 时，企业和家庭部门的行动也部分抵消了通货紧缩的影响。 日本经济景气须注意的问题表现在： 第一，原油价格的动向及其影响。2005 年8 月大型飓风破坏了墨西哥湾的石油关联设 施，恶化了原油供给，而长期的油价高涨已经起到抑制需求效果，又由于库存调整，价格变动 幅度不大。从原油价格水平看，WEI 期货价格在2006 年第一季度平均为63 美元，与2002 年 初石油价格水平(22 美元)相比上升了193％。而经过一般物价水平调整后石油价格变动的程度 不大，如果以2006 年4 月的石油价格为100，第一次石油危机时期为95 ，第二次石油危机时 期为150。 白书认为，原油价格上升是由于中国、印度等新兴国家及美国经济增长带来的石油需求增 加，而石油生产国生产能力的不足及石油消费国精加工能力等制约因素的存在，决定石油价格 上升不会是一时的，而将是长期的现象。对于石油价格上升的影响，白书进行了分析，首先是 对物价的影响下降，第一次石油危机后日本消费者物价上升两位数，第二次石油危机上涨不足 10％，而此次石油价格上升对消费者物价指数几乎没有任何影响，其次，石油美元流动的影 响，从产油国净石油出口增加值对世界GDP 的比重看，本次增加1.2％，而前两次石油危机时 期分别提高0.8％和1.1％。从世界石油收支来看，石油出口国的收支增加4370 亿美元，美国 减少1240 亿美元，其他发达国家减少1980 亿美元(其中日本400 亿美