（本科）第十二章 信用风险管理课件.pptxVIP

金融工程 （一）信用风险的定义与类别 信用风险是指因交易一方不能履约或只能履行合约的一部分而造成的风险。信用风险可以划分为本金风险和重置风险。 本金风险是指当一方不能足额交付的时候，另一方不能收到或不能全部收到应得价款或者证券，造成已交付的价款或证券的损失。 重置风险是指因为一方违约而造成交易不能实现，另一方为购得股票或变现需要再次交易，可能遭受因市场变动而带来的损失。 （二）信用风险的特点 1、信用风险概率分布曲线为非对称 信用风险重要特点之一就是其概率分布曲线是非对称性的，这与市场风险的概率分布曲线不同。对于银行贷款来说，其风险特征是在贷款安全收回（可能性较大）的情况下，放款人只能获得正常的利息收益；一旦风险发生（可能性较小），放款人不但利息拿不到，本金也会遭受损失，因此商业银行这种风险收益和风险损失不对称的风险特征使得信用风险概率分布曲线向左侧倾斜，并在左侧出现厚尾现象。 2、信用风险主要通过非系统性风险表现出来 不同于利率风险和汇率风险呈现出的强烈的系统性特征，信用风险呈现出来的非系统性特征尤为明显。拿银行实际情况来看，纵向上每一家银行贷款的信用风险都不尽相同，横向上同一家银行不同类型的贷款也在很大程度上具有不同的风险特征。 （二）信用风险的特点 3、缺乏充足的观测研究数据，实时动态掌握难度大 对于利率和汇率来