蓝色光标-市场前景及投资研究报告-出海营销方兴未艾，元宇宙推进.pdfVIP

证券研究报告 蓝色光标 (300058 CH) 出海营销方兴未艾，元宇宙布局推进 研究 首次覆盖 投资评级(首评): 买入 2022 年5 月16 日│中国内地 营销 目标价(人民币): 6.96 营销龙头，出海投放为核心，首次覆盖给予“买入”评级 公司为营销行业的全球龙头企业。21 年9 月完成国际业务出表，剥离商誉 约18 亿元，为公司带来充沛的现金储备。公司21 年营收400.78 亿元，其 中出海广告投放业务是核心驱动点，21 年营收占比为70.84%，公司与媒体 端溢价能力高、客户粘性增强，出海业务毛利率持续提高。国内业务上，“营 +销”战略布局持续推进，发展态势稳健。我们预计公司22-24 年归母净利 润 7.23/8.9/ 10.1 亿元，采用可比公司估值法，考虑公司主营业务竞争优势 证券2022 年中期线上策略会 明显、新兴业务布局领先，给予22 年PE 24X，对应目标价6.96 元，首次 覆盖给予“买入”评级。 出海广告业务保持较快增长，公