(高职）公司理财实务电子课件(全套）.pptx

公司理财实务（第三版）;项目一 认识公司理财;项目一 认识公司理财;项目一 认识公司理财;第一章 总论;;目录;任务一 计算利息;;;;;;四、计算复利的终值和现值 ;（二）复利现值 ;;（一）计算普通年金终值（已知年金A，求终值F）;（2）偿债基金系数和 普通年金终值系数互为 倒数;（三）计算普通年金现值;（三）计算普通年金现值;（1）资本回收额与普通年金现值互为逆运算；;（五）计算即付年金终值;（五）计算即付年金终值;（六）计算即付年金现值 ;（七）计算递延年金终值;（八）计算递延年金现值;（九）计算永续年金的现值;任务二 筹资方式分析;一、筹资渠道概念;二、筹资方式;三、吸收直接投资;;;二、发行股票;;;三、利用留存收益;四、银行借款;;;;;缺点;六、发行公司债券;;;;;七、融资租赁;;;; 资本成本较低;任务三 确定筹资成本;;二、资本成本的作用;三、资本成本计算的基本模型;2. 折现模型 ;四、资本结构 ;;;;;;;6.计算留存收益资本成本;六、计算加权平均资本成本;七、计算边际资本成本;;1. 成本习性定义 ;2. 成本按习性分类 ;3. 边际贡献;;5. 经营杠杆 ;5. 经营杠杆 ;6. 财务杠杆;6. 财务杠杆 ;;任务四 资金需要量预测;;二、筹资的原则;三、筹资规模预测的方法;（一）定性预测法;（一）定性预测法;2.德尔菲法;（二）定量预测法;销售百分比法是在假定某些资产、负债与销售额之间存在稳定的百分比关系的前提下，根据预计销售额和相应稳定的百分比，预计资产、负债和所有者权益变动额，预测未来外部融资需求的一种方法。;;;;;;;;;预测数学模型为： y=a+bx 建立方程组，代入数据计算a、b值 回归直线方程组为： ∑y=na+b∑x ∑xy=a∑x+b∑x2 ;;;任务五 确定资本结构;确定资本结构;确定资本结构;;;每股收益无差别点法典型任务举例;每股收益无差别点法典型任务举例;;每股收益无差别点法典型任务举例;;;;;每股收益无差别点法典型任务举例;EPS－EBIT分析图;谢谢;;目录;任务一 确定投资的未来现金流量;;一、投资的概念;;1.项目计算期的构成;(1)原始投资与项目总投资的关系 原始投资=建设投资+流动资金投资 项目总投资=原始投资+建设期资本化利息 固定资??原值=固定资产投资+建设期资本化利息 (2)具体投资项目的资金投入方式 一次投入方式：是指投资行为集中一次发生在项目计算期的第一个年度的某一时间点。 分次投入方式：如果投资行为涉及两个或两个以上年度，或者虽只涉及一个年度，但同时在该年的不同时点发生，则属于分次投入方式。;;;;;;2．营业现金流量;;现金流量预测步骤：;任务二 筛选投资方案;;;;;指标评价：;;指标评价：;;;计算步骤：;判断标准： 只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。 指标评价： 优点：考虑了资金时间价值；利用了项目计算期内的全部现金流量信息，是投资项目财务可行性分析的主要指标。 缺点：净现值是一个绝对数指标，不能反映投资项目本身所能达到的收益率；当项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资项目的优劣；净现值的计算比较复杂；现金流量的预测和贴现率的选择比较困难。;;判断标准： 只有净现值率指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。 指标评价： 优点：可以从动态的角度反映投资项目的资金投入与净产出之间的关系；计算过程比较简单。 缺点：无法直接反映投资项目的实际收益率。;现值指数又称作获利指数，是指投资方案未来现金流入量现值与初始投资支出现值的比率，记为PI（Profitability Index）。现值指数能够反映出每一元投资给企业增加的收益。 计算方法： ;判断标准： 只有现值指数指标大于或等于1的投资项目才具有财务可行性。 指标评价： 优点：考虑了资金的时间价值；由于现值指数是相对数指标，能够反映项目的投资效率，有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。 缺点：无法直接反映投资项目的实际收益率。;内含报酬率又称为内部收益率，是指使得投资方案净现值等于零的折现率，记为IRR（Internal Rate of Return）。内含报酬率是投资项目本身可达到的收益率。 计算方法： 找到能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。即： i即为内含报酬率。 ;年金法： 如果建设期为零，全部投资于建设起点一次性投入，每年的NCF相等，可采用 年金计算方法。由内含报酬率的定义可知 NCF×(P/A,IRR,n)-NCF0=0 然后查年金现值系数表，求出内含报酬率。;年金法计算步骤： 第一步，计算年金现值系数。 第二步，查年金