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第 第 PAGE 1 页 （共 3 页） 管理学作业答题纸 中级财务管理 作业 02（5-8 单元）答题纸 学籍号： 姓名： 分数： 学习中心： 专业： 会计 本次作业满分为 100 分。请将每道题的答案写在对应题目下方的横线上。 题目 题目 1 [50 分] U 公司为一无负债公司，具有永续的息税前收益 EBIT 每年 125 万元，权益资 本成 本为 12.5%.L 公司为一与 U 公司完全相同的负债公司，其债务资本为 500 万元，利息率为 8%。假设关于MM 命题的各项假设都成立，求U、L 两公司价值和权益价值，各自权益资本成本。 [50 分] 答：对于无负债公司，在永续经营的情况下， 公司价值 NPV=EBIT/r=125/12.5%= 1000 万元，根据 MM 定理， 有负债公司的价值也为 1000 万元。 在有负债为 500 万元的情况下，公司股东价值=公司总价值-负债价值=1000-500=500 万元 根据公式，有负债公司的权益资本=无负债公司权益资本+权益/负债*（无负债公司权益资本-债务资本）=12.5%+500/500*（12.5%-8%）=17% 题目 题目 2 [50 分] 新源公司的存货周转率为 6，应收账款周转率为 10，应付账款周转率为 12.若 1 年 按 360 天计算，问：a 新源公司的存货周转期、应收账款周转期和应付账款