畜牧行业生猪期货专题：期货落地在即，利好养殖龙头-国信证券.pptxVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告一深度报告 畜牧业 生猪期货专题 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 超配 （维持评级） 2021年01月08日 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 J/20 M/20 M/20 J/20 S/20 N/20 上证综指 畜牧业 相关研究报告： 《畜牧产业链：盈利已抬头，畜禽、饲料、疫 苗三牛将现》一一2014-09-12 《饲料行业专题研究：“三好”饲料行业：好买 点，选扩张、选增长》一一2013-12-09 《畜禽养殖专题研究：往事可堪回首，畜禽必 须坚定推荐》一一2013-08-06 《畜牧产业链策略：畜禽、饲料、疫苗：战略 反攻，挺进大别山》——2013-05-28 《畜禽养殖专题研究：上半年，多收了三五斗》 ――2013-02-05 期货落地在即利好养殖龙头 •生猪期货：降低养殖风险，利好头部企业 生猪期货将于2021年1月8日正式在大商所上市交易。从交割和交易 的设计来看，我们认为国内生猪期货能够更好地减少投机，为养殖头部 企业以及下游深加工企业做好套期保值服务。2021年1月7日公布的首 次基准价为：LH2109合约30680元/吨，LH2111合约29680元/吨， LH2109合约28680元/吨；我们认为基准价确定超预期，高价更有利于 规模养殖企业提前锁定部分利润，转移养殖风险。 •美国经