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行为金融下的资产定价研究 摘要：本文通过结合DHS模型和前景理论来研究资产价格的构成经过，将DHS理论中的自信心可变的思路应用到了前景理论的信念构成中去，建立资产定价模型。通过数值模拟的方法模拟出风险资产的价格序列，发现该价格序列波动剧烈，并分析了导致该价格波动剧烈的原因原因可能同投资者自信心的动态变化有关。最后提出文章的实践意义和将来研究的方向。 关键词：DHS；前景理论；自信心动态变化 1.引言 传统的经济学假设经济人是理性、自私、追求本身效用最大化的。并且，经济人具有内在一致的偏好，具有完备的信息和计算能力。针对风险以及不确定性条件下的决策，传统的容易被接受的理性选择模型是冯诺依曼发展的