彼得林奇的成功投资.docVIP

1）“任何傻瓜都能经营这项业务”是完美公司的一个特点。而我所梦寐以求的正是完美公司的股票。你永远不可能找到完美的公司，但是如果你想象一下，你就会知道一家完美公司应该具备哪些特点，其中最重要的13个特点如下： 1、公司名字听起来枯燥无味，甚至听起来很可笑则更好。 2、公司业务枯燥无味。 3、公司业务令人厌恶。 4、公司从母公司分拆出来。 5、机构没有持股，分析师不跟踪。 6、公司被负面谣言包围。 7、公司业务让人感到有些压抑。 8、公司处于一个零增长行业中。　在增长率为零的行业，特别是让人厌烦和有压抑的行业中，你不用担心竞争的问题，不必整天担心吊胆的防备着周围潜在的竞争对手，因为根本没有其他公司会对这样一个零增长行业感兴趣，这样一来就给了你更大的回族余地来继续保持增长及扩大市场份额。 9、公司有一个利基。（市场缝隙、细分市场。）无论如何夸大排他性的独家经营权对于一家公司或者公司股东们的价值也不过份。 10、人们要不断购买公司的产品。当周围有如此多稳定行业的股票可供选择时，为什么非得要冒险购买那些易变行业的股票呢。 11、公司是高技术产品的用户。 12、公司内部人士在买入自家公司的股票。 13、公司在回购股票。 ? 2）我避而不买的股票。 1、避开热门行业的热门股。 2、小心那些被吹捧成“下一个”的公司。 3、避开多元恶化的公司。相对于收购而言，我更愿意看到一次强有力的股票回购举动，因为这样的回购对股价来说会产生最纯粹的协同作用。 4、当心小声耳语的股票　。 5、小心过于依赖大客户的供应商公司股票。 6、小心名字花里胡哨的公司。 ? 3）关于收益。 尽管有时容易忘记，但是我们必须牢记，一股股票绝非一注彩票，一股股票代表着对一家公司的部分所有权。 ? 4）重要的财务指标 要经常注意的指标： 1、某种产品在总销售额中占的比例，即使非常畅销，如果在公司主营业务收入中比重很小，也不足以改变公司的基本面； 2、市盈率，任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等； 3、现金头寸，每股现金资产是很值得注意的指标； 4、负债因素，除了负债率外，还要观察公司的负债结构，短期负债过高往往使公司陷入困境； 5、股息，连续派息的公司总是很稳健； 6、帐面价值，公司财务报告上的帐面价值往往与公司的实际价值没有什么关系，帐面价值经常高估或低估了公司的真实价值； 7、隐蔽资产，资产入帐时间、成本计价方法、品牌（商誉、特许经营权等）摊销、子公司股权、困境反转公司的税收减免等原因都有可能形成大量的隐蔽资产； 8、现金流量，仅仅执迷于现金收益率（每股现金流量/每股价格）的计算意义不大，如果你购买股票的依据是现金流量的话，那么一定要牢记这个现金流量指的是自由现金流量，即指扣除正常的资本支出之后剩余下来的现金，这是一笔流入进来却不必再用于支出的现金流量。　 9、存货，存货是否增加意味着公司经营状况的好坏，要密切注意存货的变化以及存货计价方法的变化； 10、增长率，唯一能影响股价的增长率是：收益增长率。正是由于情绪性因素影响导致投资者远离菲利普公司这样的绩优股，但对于寻找廉价股的投资者非常有利。在其他条件完全相同的情况下，收益增长率较高的股票更值得买入，即使它的市盈率也更高。所有这一切都建立在公司收益以复利方式快速增长的基础之上； 11、税后利润，税前利润率是一个重要工具，对同一行业内的不同公司税前利润率进行比较，可以评估公司在困境中的生存能力。 ? 5)快速增长型公司投资要点： 1、如果你推测某种产品能为公司赚大钱，那么你应该调研一下这种产品的销售收入在公司整个业务收入中是否占有很大的比重。 2、最近几年公司的收益增长率。 3、公司已经在一个以上的城市或者乡镇顺利复制了原来成功的经营模式，证明公司未来的扩张同样能够取得成功。 4、公司业务是否还有很大的增长空间。 5、股票交易价格的市盈率是否等于或接近于公司收益增长率。 6、公司扩张速度是在加快还是在放慢。 7、只有很少几个机构投资者持有这只股票，并且只有少数几个证券分析师听说过这种股票。 ? 6）投资公司要点： 1、真正了解你所持股公司的业务情况，真正清楚你持有这家公司股票的具体理由。 2、弄清楚你持有的股票属于什么类型，这样你会更清楚地了解你对投资回报的整理预期应该是多少。 3、大公司的股票往往涨幅不会太大，而小公司的股票往往涨幅很大。 4、如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话，那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模，计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。 5、寻找那些已经盈利并且事实证明他们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。6、特别要小心那些收益增长率高达50－100%的公司，一定要用怀疑的眼光进行分析。 7、远离那么热门行业的热门股。 8、不要相信多元化经营，事