财务管理基础之资金的时间价值与风险报酬.ppt

练习4 在下列4种奖金发放形式中，假设市场利率是10%，则那种 方式为最佳？ （1）现金奖励100，000元。 （2）5年后支付180，000元 （3）永续每年支付10，000元 （4）10年间每年支付18，000元 第六十三页，共一百零六页。 练习4 （1）现金奖励100，000元。 （2）5年后支付180，000元 （3）永续每年支付10，000元 （4）10年间每年支付18，000元 第六十四页，共一百零六页。 练习5 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资， 希望每个季度能收入2000元补贴生活，那么，该项投资的实际 报酬率是多少？ 第六十五页，共一百零六页。 练习5 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资， 希望每个季度能收入2000元补贴生活，那么，该项投资的实际 报酬率是多少？ 第六十六页，共一百零六页。 练习6 王某想在A车行购买价值10万元的新车， A车行要求 的首付为1万元，余下的部分可以分30个月付清，每个月 支付3000元。（假设市场利率为12%） （1）如果王某在A车行购车，所支付的金额的现值为 多少？ （2）如果B车行在销售相同的车的情况下，采用折价 10%的方式，则王某在哪个车行购买较为有利？ 第六十七页，共一百零六页。 练习6 （1）如果王某在A车行购车，所支付的金额的现值为多少？ （2）如果B车行在销售相同的车的情况下，采用折价10%的 方式，则王某在那个车行购买较为有利？ 王某在A车行购买较为有利。 第六十八页，共一百零六页。 练习7 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元， 假设年利率为10%，其现值为多少？ 第六十九页，共一百零六页。 练习7 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元， 假设年利率为10%，其现值为多少？ 第七十页，共一百零六页。 练习8 ABC公司于年初向银行借入50000元并投资于某一工程，该工程寿命为8年，在借款利率为9%的条件下，每年至少要收回多少现金对企业较为有利？ 第七十一页，共一百零六页。 练习8 第七十二页，共一百零六页。 练习9 ABC公司拟建立一个基金，每年年初投入200，000元，若利率为10%, 五年后该项基金本利和将为多少？ 第七十三页，共一百零六页。 练习9 第七十四页，共一百零六页。 1.某企业投资80万元，购置安装某项生产设 备于2010年投入生产，预计2011年、2012年、 2013年的收益分别为15万元、22万元、30万元， 利率为6%， 要求：根据资料计算该项投资额在2013年的 复利终值和三年经营收益的现值之和。 练习题 第七十五页，共一百零六页。 某人计划10年后还清10万元债务，若银行存款利率 为6% ，每年需存入多少元？ A = F×(A/F, i, n) A = 10×(A/F,6%,10) = 10×1÷13.181=0.7587(万元） 例２-5 第三十一页，共一百零六页。 （三）年金的计算 （3）普通年金现值：是指在一定时期内，每期期末等 额的系列收付款项的复利现值之和。 二、资金时间价值的计算 第三十二页，共一百零六页。 某人出国3年，请你代付房租，每年租金10000元， 设银行存款利率为10%， 他应当现在给你在银行存入 多少钱？ 0 1 2 3 100×0.9091 100×0.8267 100×0.7513 例２-6 第三十三页，共一百零六页。 （3）普通年金现值： P =1000?(1+10%）-1+1000?(1+10%)-2 + 1000?(1+10%)-3 =1000?0.9091+1000?0.8264+1000?0.7513 =1000?2.4868 =2486.8 二、资金时间价值的计算 第三十四页，共一百零六页。 （2）普通年金现值： P=A(1+i)-1+A(1+i)-2 + …+ A(1+i)-n 两边同乘(1+i): (1+i)P=A+A(1+i)-1 +…+ A(1+i)-(n-1) 后式减前式： (1+i)?P-P=A-A(1+i)-n P=A?[1-(1+i)-n ]/i 年金现值系数:(P/A, i, n)=[1-(1+i)-n ]/i 二、资金时间价值的计算 第三十五页，共一百零六页。 某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机， 每月可节约燃料费用60元，但柴油机价格较汽油机高出 1500元，问柴油机应使用多少年才合算？(假