财务管理基础第一版课件版本2.pptx

财务管理基础;01;;;;一、 财务活动;二、 财务关系;三、 财务管理;;一、 现金流转的概念;二、 现金的循环;（二）现金的长期循环;（三）长期循环与短期循环的关系;三、 现金流转的平衡问题;（二） 影响企业现金流转的外部原因 市场的季节性变化 经济波动 通货膨胀 4. 竞争;;一、 利润最大化;二、 资本利润率最大化;三、 企业价值最大化;3. 有利于克服管理上的片面性和短期行为； 4. 有利于社会资源的合理配置。 （三） 企业价值最大化观点的缺陷 1. 企业只有通过专门的资产评估才能真正确定??价值。 2. 对上市公司而言，虽然可以通过股票价格的变动来揭示其企业价值，但是股价本身是受多种因素影响的，特别是在即期市场上，股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。;四、 财务管理目标的协调;02;;;;一、 什么是货币的时间价值;二、货币时间价值的表现形式;三、货币时间价值与利率的区别;四、货币时间价值的计算;（2） 单利现值的计算 现值是指未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，即资金在其运动起点的价值，在商业上俗称为“本金”。 2. 复利的计算 复利是指计算利息时，把上期的利息并入本金一并计算利息，即“利滚利”。 3. 普通年金的计算 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、租金、保险金、等额分期付款、等额分期收款以及零存整取储蓄存款等都是年金问题。 4. 即付年金的计算 即付年金，也称先付年金，即在每期期初收到或付出的年金。;5. 永续年金的计算 永续年金，即无限期等额收入或付出的年金，可视为普通年金的特殊形式——期限趋于无穷的普通年金。由于永续年金持续期无限，没有终止的时间，因此没有终值，只有现值。 6. 递延年金的计算 递延年金，即第一次收入或付出发生在第二期或第二期以后的年金。 （二） 贴现率和期数的推算 求贴现率 求期数 （三） 名义利率与实际利率的换算;（三） 名义利率与实际利率的换算 复利的计息期间不一定是一年，有可能是季度、月份。比如，有的抵押贷款每月计息一次；银行之间拆借资金均为每天计息一次。当每年复利次数超过一次时，给出的年利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。;;一、风险的概念;二、风险的类别;（二） 从企业角度按风险形成的原因划分 1. 经营风险 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。如原材料价格变动、产品质量不合格、销售决策失误等。 2. 财务风险 财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。;三、风险报酬;（三） 风险衡量 1. 确定概率分布 计算预期收益 3. 计算离散程度 （1） 标准离差 （2） 标准离差率 4. 计算风险报酬率;;一、通货膨胀及物价指数的概念;二、通货膨胀对企业财务活动的影响;三、通货膨胀与货币时间价值;03;;;;一、 筹资渠道与方式;二、吸收直接投资;（二） 吸收投资的程序 企业吸收投资，一般应遵循如下程序： 1. 确定筹资数量； 2. 联系投资者； 3. 协商投资事项； 4. 签署投资协议； 5. 共享投资利润。;（三） 吸收投资的优缺点 吸收投资的优点是： 有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。 吸收投资的缺点是： 资金成本较高；容易分散企业控制权。;三、发行普通股;（三） 股票的价值 票面价值 账面价值 清算价值 市场价值 内在价值;（四） 普通股筹资的优缺点 普通股筹资的优点 （1） 发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。 （2） 发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。 （3） 发行普通股筹集的资金是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。;（4） 由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。 普通股筹资的缺点 （1） 普通股的资金成本较高。 （2） 以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。;;一、向银行借款;（二） 银行借款筹资的程序 企业提出借款申请 银行审查借款申请 银企签订借款合同 企业取得借款 企业还本付息;（三） 银行借款的信用条件 信贷额度 周转信贷协定 补偿性余额 借款抵押 偿还条件 以实际交易为贷款条件;（四） 银行借款利率 优惠利率 浮动优惠利率 非优惠利率 （五） 借款利息的支付方法 利随本清法 贴现法 加息法;（六） 企业对银行的选择 1. 银行对贷款风险的政策； 2. 银行对企业的