境外资源并购注意事项.docxVIP

在境外矿业投资过程中,中国地勘单位和企业不断探究、实践，积累了肯 定的阅历，也吸取了不少教训。在胜利投资的同时，也有许多的体会；在患病 一次次挫折之后，更多地感受到国际化征程的艰辛；在探究自己道路的同时， 也在觉察着身边值得借鉴的故事。在本文5个典型案例中，涉及澳大利亚、加 拿大、南非、秘鲁等投资环境各异的我国，包括铁、铅锌、铜、稀土、金等不 同矿种，投资主体中既有地勘单位，也有矿山企业，既有央企，也有地方企业。 无论是有益的阅历还是具有借鉴价值的教训，都值得我们仔细总结和思索, 为将来“走出去”的企业供应参考。 案例1：有色金属矿产地质调查中心收购Canaco公司收益显著 有色地调中心以中色地科（香港）公司为投资平台，通过定向增资的方式， 投资在加拿大多伦多上市的加纳克公司。加纳克公司（Canaco）是一家在多伦 多上市的初级勘查公司，其主要矿业权是在坦桑尼亚的金矿和钻石矿，以及在 墨西哥的金银矿。2022年，全球金融危机发生后，公司股票价格一路下跌。有 色地调中心抓住这一机遇，在股价下降时锁定投资价格，2022年3月，以0.05 美元/股参加融资，购买3200万股（占总股本的35.2%）,附加1600万股购股 权，行权价位0.07美元/股（2年有效）。2022年6月26日完成全部交割。 完成这一投资后，中色地科成为加纳克公司的第一大股东，拥有董事会过 半数的表决权，出任公司董事长，派人进入经理层，拥有今后公司工程增资的 优先权，从而实现了对公司的有效掌握。在这之后，对公司派出了一名管理人 员，保存了公司原管理层。 有色地调中心进入后，对公司整个进展战略进行了大的调整：将不符合公 司进展战略的墨西哥工程予以转让，获得转让资金；放弃了坦桑尼亚金刚石项 目的选择权；集中精力、财力、物力主攻潜力最大的坦桑尼亚金矿工程。经过 半年的调整，2022年10月，公布了第一批钻孔结果：MGZD0001孔见矿59米, 金含量4. 28克/吨；MGZD0012孔见矿56米，金含量6. 34克/吨;金ZD06637孔 见矿37米，金含量12. 45克/吨；MGZD073孔见矿32米，金含量9. 27克/吨。 消息披露以后，公司股价涨到0.14加元，随后涨到0.47加元，最高0.7加元 多，最终涨到6加元多，翻了 100多倍。进入后，加纳克公司进行了 3次融资： 2022年11月份，以每股0.35加元募集资金535万加元，2022年4月，有色地 调中心对购股权行权，总股数增为4800万股，总共投入272万加元；2022年7 月，有色地调中心通过Canaco公司这个平台进行融资，以1.4加元/股融资， 胜利融资2500万加兀；之后又募集了 1. 2亿加兀。至2022年9月3日，由于 找矿的好消息，公司股价已升至2.9加元/股。4800万股价值约1.4亿加元， 有色地调中心的投入，在一年半内升值51倍，表达了商业性矿产勘查要赢利的 基本观念，矿产勘查国际化经营取得了胜利。 对于地勘单位境外矿产勘查，中色地科公司董事长王京彬认为，地勘单位 在采用投资手段参加国际竞争时，应将目标锁定在境外上市的初级勘查公司上, 主要缘由一是由于投资初级或草根勘查公司所需收购资金较少，地勘单位能够 承受；二是由于这类公司在全球范围内均做过不同程度地质工作的勘查工程， 具有肯定进展空间，相对控股型的投资比拟适合国有地勘单位采纳。在实施国 际化经营的过程中，肯定要把全球化勘查当成经营活动来做，而不是当成工程 来应付。只有这样，才能用实实在在的找矿成果，赢得所在国政府及民众的支 持。王京彬还强调，在国际化经营战略实施的过程中，肯定要采用法律为自己 护航。在法律顾问的选择上，宜以当地律师事务所为主，假如能找到在当地从 事法律服务的华人作为法律顾问更好。 有色地调中心副主任付水兴在谈到在加拿大的投资经受时总结道：在对外 投资时，肯定要认清本身是什么公司，要明确对外投资的目标，发挥自身的优势，定位精确；在股权比例上不要谋求控股，要尽量采用原来公司 的经营团队；要选择合适的矿种，像铜、金市场需求量大的矿种应当是首选的 目标；依法依规办事，充分采用国内外的融资渠道。 评析：有色地调中心在Canaco公司股票低价位时，不通过第三家而是直接 坚决进行收购；通过加拿大上市初级勘查公司这个桥梁进入非洲；选择了一个 守信的初级勘查公司作为合作者；采用有色地调中心的技术优势，制订勘查方 案；按国外上市公司要求法律规范运作，快速进行二次融资。只用了一年半时 间，不仅找矿成果显著，资产也快速大幅增值。 案例2：五矿集团胜利收购澳大利亚0Z公司 中国五矿集团（简称“五矿”）曾期盼能对澳大利亚其次大锌矿公司0Z Minerals Limited实现“全面要约收购”，最终变为“局部资产收购”。 2022年4月2