期货从业资格考试培训讲义.pptVIP

* 大豆提油套利的做法是（ ）。 A 购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕的期货合约 B 卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕的期货合约 C 购买大豆期货合约和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约 D 卖出豆期货合约和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约 参考答案：A * 跨市套利操作 跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。 跨市套利中应考虑的因素有： 运输费用 交割品级的差异 交易单位和报价体系 汇率波动 保证金和佣金成本 * 一、套利分析方法 图表分析法 季节性分析法 相同期间供求分析法 二、套利的注意要点 下单报价时明确指出价格差 套利必须坚持同时进出 不能因为低风险和低额保证金而做超额套利 不要在陌生的市场做套利交易 不要用套利来保护已亏损的单盘交易 注意套利的佣金支出 套利的分析方法 * ___月___日，___月份、___月份交割的上海铜期货合约价格分别为58820元／吨和59270元／吨，某交易者以该价格买入20手___月份合约，同时卖出20手___月份合约。到了___月___日，该交易者将两个合约同时平仓，已知平仓时___月合约价格为59750 元／吨，问１：若套利结果为盈利，平仓时___月合约价格可能是——，２：平仓时___月合约价格为——时，总体亏损最大（单位：元／吨）？　　　　 　 A. 57280 B. 60330 C. 60210 D. 59970 　方法： 买进套利实质就是买价差，价差越大盈利越大。 　做这种题要快速判断，不要一个一个计算，节省时间！ 参考答案：BC ，A * 第八章 　金融期货 第一节　金融期货概述 第二节　外汇期货 第三节　利率期货 第四节　股指期货和股票期货 第五节　股指期货套期保值和期现套利交易 * 第一节　金融期货概述 金融期货概念： 指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款凭证、股价指数等）作为标的物的期货交易方式 第一张金融期货合约：1972年___月___日美国芝加哥商业交易所的分部——国际货币市场所推出的外汇期货合约 金融期货类别：外汇期货、利率期货、股票指 数期货、股票期货 * 第一节　金融期货的产生与发展 金融期货 外汇期货 利率期货 股指期货 1972年___月， CME设立了国际货币市场分部(IMM) －最早的金融期货 品种：欧元、英镑、加元、日元和瑞郎等 1975年___月，CBOT上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 1977年___月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。 1982年___月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约 SP500　恒生指数 日经Nikkei225 1973年CBOE 成立后开始． One Chicago 股票期货 * 金融期货的产生背景 金融期货的产生——布雷顿森林体系的崩溃 布雷顿森林体系：二战以后所形成的以美元为中心 的固定汇率制度，基本内容： 美元与黄金挂钩　　1USD=1/35盎司黄金 国际货币基金组织的其他成员国的货币与美元挂钩，即建 立固定汇率关系 除美国以外的其他各国的货币都不能直接兑换黄金，只能 按固定汇率兑成美元，再以美元按官价向美国兑换黄金 * 金融期货的特点 金融商品的基本特性 同质性 耐久性 不同地区运输成本可忽略不计 金融期货交易的基本特性 1．金融期货中的交割具有极大的便利性。 2．金融期货的交割价格盲区大大缩小。 3．金融期货中期现套利交易(Arbitrage)更容易进行。 4．金融期货中逼仓行情难以发生。 原因？ 　　§首先，现货市场是一个庞大的市场，庄家操纵不了； 　　§其次，因为强大的期现套利力量的存在； 　　§最后，一些实行现金交割的金融期货，期货合约最后的交割价就是 当时的现货价，这等于是建立了一个强制收敛的保证制度，彻底杜 绝了逼仓行情产生的可能。 * 外汇基础知识 外汇的概念——“国际汇兑” 动态对外汇兑：将一个国家的货币兑换为另一个国家的货币，借以清算国际间债权债务的一种行为，又称为国际结算！ 静态对外汇兑：是以外国货币表示的、用于国际结算的支付手段和资产——人们通常所讲“外汇” 第二节 外汇期货 * 汇率及标价方法 汇率——汇价，一个国家的货币折算成另一