家电行业研究方法.pptVIP

空调零售额市占率（中怡康，2010H1） 冰箱零售额市占率（中怡康，2010H1） 研发方法与个股选择3 ：公司所处位置和竞争优势 液晶电视零售额市占率（中怡康，2010H1） 洗衣机零售额市占率（中怡康，2010H1） * 研发方法与个股选择4 ：公司生产管理、营销体系和激励机制 生产组织：成本控制 营销体系：抢占市场 激励机制：制度保障 * “自上而下”和“自下而上”相结合的研究方法 “自下而上”——寻找管理层战略前瞻、执行力强，产品创新能力强，有一定技术壁垒和分销渠道的优质企业；治理完善、管理优秀的企业适于扩张 “自上而下”——考虑国家宏观经济环境及居民收入变化对行业消费需求的影响；产业链变化对竞争格局的影响——对行业景气拐点判断重要 同质化（产品） 和差异化（公司管理）相对比的分析思路 研究方法：“自上而下”与“自下而上”相结合 * * 航空机场行业首席分析师 马晓立 2008-08-27 ? 上海 中信证券研究部 胡雅丽 2010.08 家电行业研究方法 * 家电行业概况 核心驱动因素 投资主题切换 未来发展看点 研究方法与个股选择 卖方研究报告阅读要点 目录 * 大家电产品同质性较强 电视 空调 洗衣机 冰箱、冰柜等 小家电、消费类电子产品差异较大 小家电（吸尘器、豆浆机等） 消费类电子（相机、MP3、手机等）